全钢轮胎：传统旺季叠加涨价预期 3月销量宽幅增加

　　【导语】3月国内全钢轮胎市场在传统旺季与涨价预期的共同推动下，整体呈现出“交投回升、库存缓解以及销量同比增加”的运行态势。经过前期市场集中补库，预计次月经销商拿货意愿有所放缓，整体销量环比存下滑预期。

　　经销商销量指数与季节性规律相吻合

　　从卓创资讯（301299）统计过去十年的样本代理商替换销量季节性规律来看，受传统春节假期后复工复产、物流运输全面恢复等因素影响，3 月轮胎替换市场需求旺季特征持续显现。渠道环节整体货源流通节奏较为顺畅，经销商补货积极性有所提升，市场交投气氛逐步好转，整体交易活跃度较节前明显回暖，行业运行态势趋于稳健。

　　样本经销商销量环比增长为主

　　针对本月国内全钢胎销量情况，卓创资讯调研了国内一级及二级经销商共62家，其中一级商39家，二级商23家。调研地区涵盖地区包括山东、华东、东北、华北、华南以及华中共14个省（市、自治区）。同时，由于调研所选取样本的地域不同、当地路况不同、各地经销商对轮胎品牌的认可度不同，导致调研样本中经销商所代理产品品牌不一，品牌层次不一，调研品牌包括外资品牌及内资品牌。

　　从调研结果来看，3月样本经销商销量环比显著增长，主要核心原因有：一是排除假期因素的影响，市场全面复工复产，实际销售维持自然月，经销商销量回归常规；二是月内区域订货会陆续召开，促销政策给予渠道环节补货意愿较强支撑；三是成本端压力逐步向市场传导，轮胎涨价预期升温，进一步刺激经销商补货。因此综合来看，在传统销售旺季以及涨价预期的共同推动下，样本经销商销量环比增长表现较为明显。

　　针对4月样本经销商销量环比变化预期，卓创资讯认为整体销量环比继续增长受阻，不乏走弱的可能。主要原因一是次月为传统销售旺季后的回调阶段，整体销量难以延续增势；二是上月涨价推动渠道经销商补货意愿较强，社会库存储备较为充足，继续补货则施压经营能力，次月以消耗库存为主；三是终端需求市场支撑略显乏力，油价上涨推高物流运营成本，但物流运价暂未同步跟进调整，物流运输车辆运营压力加大，一定程度上抑制终端的换胎需求。因此综合来看，次月样本经销商销量环比走弱为主。