科技狂飙，消费也“回春”：24家食品饮料公司上半年“集体预喜”

　　在“科技新贵们”动辄几十倍预增的2026年中报季，以食品饮料为代表的“老登”消费股也难得地集体预喜。

　　过去两天，A股共有金种子酒（600199）（600199.SH）、香飘飘（603711）（603711.SH）、良品铺子（603719）（603719.SH）、庄园牧场（002910）（002910.SZ）、洽洽食品（002557）（002557.SZ）等22家食品饮料上市公司披露了最新业绩预告。至此，该板块已有39家公司公布了其2026年中报预告。

　　数据方面，燕京啤酒（000729）（000729.SZ）以13.79亿元—14.89亿元的预计净利润规模暂时领跑，对应同比增幅25%—35%。增速方面，好想你（002582）（002582.SZ）表现突出，预增幅度3779.66%—3930.88%，净利润达7.30亿元—7.60亿元。

　　其中，仅有元祖股份（603886）（603886.SH）一例显著下滑，预计上半年净利润同比下滑4919.77%至5883.72%。若剔除此一极端个例，前述39家公司共有24家可实现正增，平均预增124.69%—179.38%；若计入元祖股份，则会降至-29.37%—48.63%。

　　国家统计局6月16日消息，今年前5月，我国除汽车以外的消费品零售额190022亿元，增长2.7%。细分来看，其中粮油、食品类累计实现商品零售额达10049亿元，同比增长7.4%；饮料类达1315亿元，同比增长6.0%。此外，通讯器材类、烟酒类、鞋服及针纺织品类亦同样高增了13.8%、13.4%、7.2%，实现零售额4379亿元、3016亿元、1315亿元。对此，食品饮料行业分析师朱丹蓬也向财闻指出，必选消费品的同比高增，为全行业盈利修复提供了物质基础。

　　与此同时，政策端也进一步催高了消费回暖的预期。7月13日，《扩大消费“十五五”规划》正式获批落地，其中提及，到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。具体举措来看，将围绕推动商品消费扩容升级、培育打造消费新业态新模式新场景等6大方面部署了28条重点任务。

　　而在商品消费领域，《规划》还要求“创新特色食品产品生产，开发营养健康的休闲食品和饮品、保健食品、特殊膳食用食品，培育一批传统优势食品产区和地方特色食品产业”。

　　值得注意的是，A股食品饮料板块此前已长期走弱。同花顺（300033）（300033.SZ）iFinD显示，截至7月14日收盘，该板块股价年内已平均跌超19.91%，区间平均振幅达48.41%。另从估值来看，截至目前，该板块PE（TTM）约18.9倍，处于近五年约3%的分位点；PB约3.0倍，处于0.5%的分位点。2026年一季度，食品饮料板块基金重仓配置比例已降至2015年以来的历史低位，主动权益基金配置比例仅3.9%。

　　对此，多家机构近期研报亦表达了积极观点。

　　7月14日，东海证券指出，当前，消费行业已进入结构性修复阶段。大众品呈现改善趋势，餐饮供应链率先修复，竞争趋缓；啤酒进入消费旺季，量价修复可期；乳制品供需格局优化，奶价有望企稳向上。

　　中金公司（601995）（601995.SH）下半年展望亦指出，食品饮料整体估值已回落至历史低位区间，安全边际充足；随着零食量贩、会员商超、即时零售等新渠道持续贡献增量，下半年板块估值修复预期有望逐步落地。

　　此外，申万宏源（000166.SZ）也预计，若基本面如期修复，2026年底至2027年，该行业或将迎来估值、业绩双击。

　　另据同花顺IFinD显示，今年以来，共有96家食品饮料公司经历了246起机构调研。其中妙可蓝多（600882）（600882.SH）以12次居全业榜首，安琪酵母（600298）（600298.SH）、香飘飘各10次紧随其后，涪陵榨菜（002507）（002507.SZ）、燕京啤酒、三全食品（002216）（002216.SZ）、安井食品（603345）（603345.SH）等也均获得5次以上调研。与去年同期数据相比，次数上虽无明显增长，但向龙头集中的趋势有所加强。

　　至于调研内容，机构们普遍关注了上述公司成本端改善、新品培育及渠道变革等动作。据安琪酵母7月8日调研活动公告显示，糖蜜价格下降直接降低了原材料成本，利润呈改善趋势；酵母蛋白供不应求，生产线满产运行。香飘飘也在5月调研活动中表示，其冲泡产品旺季销售恢复正常，即饮业务正积极打造第二成长曲线。妙可蓝多亦透露，公司C端业务在低温、常温及电商板块均呈现良好增长势头，今年二季度营收同比增长25.8%，净利润增长49.6%。