SemiAnalysis：内存成本将占超大规模数据中心 30%，四年翻四倍

　　 IT之家4月3日消息，半导体分析机构SemiAnalysis今日发布最新报告，预测2026年内存将占超大规模数据中心总资本支出约30%，而2023年和2024年这一比例仅为8%左右。

　　该机构预计2027年这一占比还将进一步攀升——随着DRAM价格飙涨至超乎想象的水平、HBM持续严重供不应求，短短四年内内存支出占比将增长近四倍。

　　 SemiAnalysis预测，2026年DRAM价格将翻倍以上，2027年平均售价还将再实现两位数百分比增长。LPDDR5合约价自2025年第一季度以来已上涨超过三倍，该机构估计本季度现货市场价格很可能突破每GB10美元(现汇率约合68.9元人民币)。

　　根据SemiAnalysis的研究，HBM到2027年仍将供不应求。内存目前已占据今年超大规模数据中心约2500亿美元(IT之家注：现汇率约合1.72万亿元人民币)增量支出的巨大份额。

　　 SemiAnalysis指出，这一趋势已反映在AI服务器定价上，B200的价格到年底前预计将上涨至多20%，其中很大一部分推动力来自内存成本上涨。这与整个行业的状况一致，多家制造商在近期的财报电话会上已承认零部件成本急剧上升。戴尔首席运营官杰夫.克拉克在去年11月的2025财年第三季度财报电话会上，将这种成本变动的速度描述为“前所未有”。

　　另一家机构Counterpoint Research则预测，到2026年底，DDR564GB RDIMM模组的价格可能是2025年初的两倍。基于英伟达LPDDR平台构建的AI服务器，由于单系统内存容量巨大，价格涨幅尤为明显。

　　 SemiAnalysis指出了一个有趣的动态：英伟达从供应商处获得了所谓的“VVP”(特特优)级DRAM定价，“远低于超大规模数据中心及整体市场所支付的价格”。该机构认为，这压缩了英伟达自身的服务器成本压力，同时也拉低了整体市场定价基准，从而掩盖了内存供应短缺对其他厂商造成的严重冲击。

　　 AMD则处于这一动态的另一端：其AI加速器SKU通常单颗芯片内存含量更高，且该公司并未享受到同样的供应商优惠定价。而目前AMD的AI加速器出货量远低于英伟达，这使得AMD“在自身AI加速器规模远小于对手的情况下，在结构上更容易受到内存成本上涨的冲击”。换句话说，英伟达在HBM和传统DRAM上的采购规模赋予其杠杆优势，这是采购量较小的买家无法复制的。