中信证券：主动降波是更好选择 应对复杂节奏优选策略

中信证券：主动降波是更好选择 应对复杂节奏优选策略！中信证券发布报告指出，随着美伊和谈与特朗普访华的临近，供需分析变得越来越不重要，宏观假设也会暂时缺失。在这种情况下，宏观博弈型资金可能会暂时撤退，潜在投资者则会持观望态度，配置型资金也可能在高位时减仓。市场上的存量资金将更倾向于从高估值转向低估值资产，这种低位上涨是市场行为的结果而非信号。

报告还提到，美伊和谈与特朗普访华都是风险偏好达到顶点的事件，在当前结构性行情趋势不断加强的情况下，主动降低波动性是更好的选择。尽管短期内市场节奏可能更加复杂，但从中期来看，AI和能源化工仍然是供需缺口的主要来源。今年的AI+能源化工，类似于2023至2024年的AI+红利，以及2025年的AI+资源。