全钢轮胎：旺季余温渐退 4月销量环比回落

　　【导语】4月国内全钢轮胎市场运行放缓，涨价预期导致市场进行阶段性集中补货，销量基数的同时，也透支后期部分销量，本月经销商销量继续走高阻力加大，整体销量环比下滑较多。

　　经销商销量指数与季节性规律相吻合

　　4月国内全钢轮胎市场交投表现不佳，代理商销量指数下滑为主基调。一方面是上月市场买涨定律促使轮胎市场各个层级经销商高价避险进行阶段性集中补货，推高销量基数的同时，也透支后期部分销量，导致市场月度销量继续走高阻力加大，4月销量转向下滑。同时，终端需求支撑乏力是导致销量下滑的主因，目前多地区基建等户外作业开工不足，相应物流运输运营表现不佳，轮胎需求支撑乏力。因此综合因素下，4月国内替换市场经销商销量呈现下滑趋势。

　　样本经销商销量环比下滑居多

　　针对本月国内全钢胎销量情况，卓创资讯（301299）调研了国内一级及二级经销商共62家，其中一级商39家，二级商23家。调研地区涵盖地区包括山东、华东、东北、华北、华南以及华中共14个省（市、自治区）。同时，由于调研所选取样本的地域不同、当地路况不同、各地经销商对轮胎品牌的认可度不同，导致调研样本中经销商所代理产品品牌不一，品牌层次不一，调研品牌包括外资品牌及内资品牌。

　　图3 全钢轮胎经销商调研样本地区分布情况

　　数据来源：卓创资讯

　　从调研结果来看，4月样本经销商销量环比下滑偏多。主要原因有：一是通常4月为传统销售旺季后的回调阶段，整体销量存在趋势性下滑预期；二是上月市场涨价预期较浓，渠道经销商进货补库意愿较高，推高销量基数的同时，透支部分本月销量，导致本月销售继续增量压力较高；二是终端市场维持弱稳运行，对轮胎需求支撑较为乏力，社会库存传导不畅，一定程度上抑制贸易环节继续补库意愿。

　　针对5月样本经销商销量环比变化预期，卓创资讯认为整体销量环比基本持平略多，下滑及上涨表现亦共存。影响销量环比变化的主要原因有：一是二季度通常为市场需求淡季，整体销量增加难成为主流；二是终端需求支撑仍显乏力，贸易环节传导缓慢，消耗库存为主，实际成交维持刚需为主；三是上月市场处于销售旺季后的回调阶段，销量下滑居多，为环比变化形成较低基数支撑。