伦铜冲破14000美元大关！“硫磺荒”叠加“AI热” 完美风暴正在形成？ 供需紧张推高铜价

受中国需求回升及供应风险加剧推动，伦铜价格周二跃升至每吨14,000美元以上，逼近历史高点。这些利好因素盖过了市场对伊朗战争影响全球经济增长的担忧。LME期铜价格周二上涨约1%，至每吨14100美元附近，逐渐逼近1月份创下的每吨14500美元以上的历史高点。尽管伊朗停火协议依然脆弱，美国总统特朗普对谈判缺乏进展表现出沮丧，但铜价仍出现上涨。纽约商品交易所铜期货也跃升至每磅6.6455美元的新高。

分析人士指出，作为工业金属风向标的铜价在最近几个交易日强劲上涨，这得益于多个因素，包括中国需求的复苏以及中东硫磺供应的紧张。硫酸是某些铜生产工艺中不可或缺的原料。此外，由于铜被广泛应用于电气布线，随着人工智能股票的飙升，铜价与美国股市的关联度也显著提高。

荷兰国际集团大宗商品策略师Ewa Manthey表示，突破14000美元大关凸显了铜市供应之紧。美国以外地区库存低位徘徊，加上持续的供应限制，使得铜价对任何新增需求都极为敏感。全球硫磺供应短缺的日益加剧，可能对铜市场形成冲击。硫酸是铜精炼过程中的关键成分，由于伊朗战争以及霍尔木兹海峡的航运中断，硫酸近来一直供应短缺。此外，不少国家也对该化学品的出口实施了限制，这两个因素都可能正在推高铜的生产成本。

RJO期货公司高级市场策略师John Caruso表示，铜价攀升至历史新高，正是结构性供给端问题引发“完美风暴”的例证。矿石中铜的品位下降以及波斯湾的供应瓶颈，正与人工智能扩张推动的创纪录需求正面碰撞。许多铜精炼的路径都指向波斯湾。用于生产硫酸的硫磺是石油精炼过程的副产品。根据美国国会智库——国会研究服务局的一份报告，伊朗、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋等石油富国去年的硫磺产量占全球供应量的近四分之一。近期硫磺价格也攀升至历史新高，生产硫酸以制造磷酸盐肥料的Mosaic公司在周一发布的第一季度财报中称，硫磺价格已超过每公吨1200美元。