算力设施建设保持热度 上市公司开拓“算电协同”蓝海

　　阿里巴巴、腾讯最新发布的财报显示，它们的AI资本开支继续加大。AI算力需求驱动数据中心建设，算力设施的能源消耗成为无法忽视的问题。近日，国家发展改革委、国家能源局等部门印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，促使“算电协同”成为市场热词，绿电、储能行业上市公司积极布局，以把握市场机遇。

　　算力设施能耗问题引关注

　　腾讯一季度财报披露，公司当季主要用于IT基础设施、数据中心等的资本开支为319.36亿元，同比增长16.2%，环比大增62.7%。阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，阿里云未来所持有的算力中心资产将是2022年AI爆发前的十倍以上，阿里巴巴未来三年的资本开支，可能远超此前承诺的3800亿元。

　　随着AI推理模型发展，全球算力消耗快速增加，云厂商对AI基础设施的资本支出持续加大。市场研究机构集邦咨询最新研究显示，针对算力增长需求，谷歌、微软、Meta、字节跳动、腾讯、阿里巴巴等全球九大提供云服务的互联网企业，2026年合计资本支出预估增加至8300亿美元（约合人民币5.7万亿元），年增速提升至79%。

　　与此同时，算力设施的能源消耗不断增加。国金证券数据显示，在AI算力需求带动下，2025年我国数据中心用电量达1933亿度，占全社会用电量1.9%，同比增长17%；今年1-2月数据中心用电量同比增长46.2%。施耐德电气2025年发布的报告预测，2030年国内数据中心用电量将占全国总用电量的5.3%。

　　腾讯最新发布的2025年度ESG报告披露了算力基础设施的能耗解决方案。2025年，腾讯自有数据中心已投运可再生能源设施装机规模达63.8兆瓦，自有数据中心绿电使用率从2024年的49.8%大幅提升至2025年的82.9%，并提出2026年自有数据中心实现100%绿电使用的新目标。通过升级信息设备与配套设施能效水平，2025年腾讯自有数据中心PUE（数据中心电源使用效率）由2024年的1.257优化至1.246。

　　阿里云全球数据中心总经理王朝阳将AI处理信息的基本计算单位Token与能源消耗挂钩。“每个Token背后都关联着水电消耗和碳排放，Token生产效率已成为衡量AI模型效率的关键指标。”王朝阳在近期公开活动中称，能源已经成为算力使用的关键瓶颈，必须通过“算电协同”的方式来破解。

　　解决算力基础设施能耗问题迫在眉睫。《行动方案》明确，力争到2030年，人工智能算力设施的清洁能源供给保障能力和能源领域人工智能应用水平大幅提升，构建人工智能与能源双向赋能、深度融合的发展新格局。

　　绿电公司布局“算电协同”

　　《行动方案》发布后，“算电协同”成为市场热词。《行动方案》提出，持续提升算力设施绿电使用占比。加强算力设施项目布局规划指导，将绿电使用占比作为重要参考指标，增强绿色算力供给水平。

　　提升绿电使用占比的要求为相关电力板块带来新机遇。东吴证券研报认为，垃圾发电产出绿电，其优势在于清洁高效、稳定，以及分布接近城市中心。在算力规模增长及配套绿电需求快速提升的背景下，垃圾发电有望迎来与人工智能数据中心（AIDC）的合作机遇。

　　上市公司已开始布局。军信股份（301109）2025年6月与长沙数字集团有限公司签订战略合作协议，将打造“垃圾焚烧发电+绿色算力中心”标杆示范项目作为合作目标。瀚蓝环境（600323）此前与中国联通广东省分公司、深圳市城市交通规划设计研究中心达成合作，由瀚蓝环境提供绿电及余热蒸汽，以降低算力中心能耗。

　　旺能环境（002034）在近期披露的投资者关系活动记录表中透露，依托稳定基载电源优势，公司可以对接区域内高载能数字基础设施，开展绿电直供、绿证定向交易及余热冷却综合利用，形成“固废处理+新能源+算力服务”三位一体产业新生态。旺能环境计划以湖州零碳智算中心为起点，拓展绿色电力与数据智算中心的协同模式，并将该模式应用到国内外电厂项目。

　　在能源供给方面，《行动方案》明确，提高算力设施多元电力供给能力，建立健全算力设施能源供给规划建设标准，探索核电、氢能等能源以直连方式为算力设施供能。

　　储能、调度技术成关键

　　惠誉评级亚太区企业评级高级董事陈邱萍表示，经济社会发展、电气化推进、AI算力需求大爆发带来电力需求刚性增长，尖峰需求增加、峰谷差不断拉大，间歇性的可再生能源占比大幅上升对电网系统安全运行提出挑战。在此背景下，储能与电网智能调度成为“算电协同”的关键。

　　在储能领域，多家上市公司相继推出适配算力场景的新型储能解决方案。今年4月，宁德时代（300750）在第十四届储能国际峰会暨展览会上展出储能钠离子电池，可应用于AIDC场景，预计今年将实现商业化落地。天合光能子公司天合储能与科华数能共同发布AIDC全域融合解决方案，为新型电力系统提供“稳定器”与“调节器”。

　　算力配电技术层面同样迎来突破。据南网科技近期披露的投资者关系活动信息，南网科技将与国家新型储能创新中心及其股东单位开展合作，共同研发以固态变压器为核心的供电架构，打造高密度算力配电新范式。

　　电网智能调度领域不断创新。能辉科技（301046）在近期披露的投资者关系活动记录表中透露，公司已布局虚拟电厂及售电业务，并依托自研EMS及AI算法优化储能充放电策略，未来将持续提升电力交易能力，争取超额收益。此前，能辉科技已与蚂蚁数科合作打造“能源AI智能体”，在广东工商业电站部署电力交易辅助决策系统。