高利率预期引爆贵金属抛售潮！白银单日重挫9%失守80美元关口 美元与美债收益率双升

周五黄金价格跌至一周多以来的低点，白银价格也大幅下跌，跌破80美元关口。美国10年期国债收益率上升和美元走强对贵金属价格造成压力，中东冲突升级引发的通胀担忧进一步强化了市场对更高利率的预期，这同样打压了贵金属价格。

在美盘交易时段，现货黄金下跌2.3%，报每盎司4541.91美元，盘中一度触及5月4日以来最低水平。本周金价累计下跌3.7%。其他贵金属方面，现货白银大跌8.6%，至每盎司76.27美元；铂金下跌3.9%，报1976.54美元；钯金下跌1.7%，至1412.11美元。这些贵金属本周均势将录得周线跌幅。

Marex分析师Edward Meir表示，贵金属市场遭遇抛售的原因包括美元强势以及全球债券收益率上升。美国10年期国债收益率接近一年高位，增加了持有无息资产黄金的机会成本。同时，美元有望录得近两个月来最大单周涨幅，使以美元计价的黄金对于海外买家而言更加昂贵。美国和伊朗的冲突僵局未取得进展，原油价格持续上涨，进一步强化了通胀叙事，这对贵金属市场非常不利。自美国与以色列针对伊朗的战争爆发以来，国际油价已累计上涨超过40%，推动全球通胀压力升温。通常情况下，各国央行为抑制通胀会倾向于加息，而更高利率环境往往削弱无息资产黄金的吸引力。

根据芝商所的FedWatch工具，交易员目前基本排除美联储今年降息的可能性，同时对再次加息的押注有所升温。StoneX分析师Rhona O'Connell指出，白银此前处于“超买”状态，市场本身就存在回调需求。白银盘中一度暴跌逾9%，有望创下自2月12日以来最大单日跌幅。在截至周三的一周内，受投资者对人工智能相关股票以及用于数据中心供电系统、布线和冷却的工业金属的热情推动，白银价格一度飙升11.3%。此外，市场周一一度担忧全球主要白银生产国秘鲁的燃料供应问题，也进一步推高了银价。