SpaceX计划6月8日启动全球路演 冲刺史上最大IPO

SpaceX在今年4月秘密递交IPO申请后，计划最快于下周披露招股说明书。如果按计划推进，这将成为全球资本市场史上最大IPO，标志着华尔街正式迎来“太空+AI”超级资产时代。SpaceX定于6月8日启动全球路演，向投资者推介此次交易。

按照规定，招股说明书须于路演开始前至少15个日历日披露，但SpaceX及其顾问团队希望更早完成文件公开，以便投资者有更多时间消化财务数据。不过，相关时间安排仍存在变数。

此次IPO有望成为史上最大规模。今年2月，SpaceX与马斯克旗下人工智能公司xAI完成合并，合并后实体估值达1.25万亿美元。如今IPO阶段传出的1.75万亿美元目标估值，意味着资本市场仍在继续上调预期。

相比传统卫星运营商，SpaceX的最大优势在于“垂直整合”。其可重复使用的猎鹰9号火箭极大压缩了发射成本。研究显示，SpaceX已将单位发射成本从2008年的每公斤约1.56万美元降至不足1000美元。若下一代星舰实现完全回收，理论上成本甚至可能降至每公斤100美元以下。

对于华尔街而言，SpaceX真正稀缺的地方在于，它可能是全球唯一同时占据“商业航天+AI基础设施+卫星互联网”三大超级赛道的平台型企业。马斯克近期提出的“太空数据中心”概念，进一步放大了市场想象空间。他认为，未来AI行业最大的瓶颈不是芯片，而是能源。随着全球AI算力需求爆炸式增长，地球上的电力系统难以长期支撑超大规模模型训练，而太空中的太阳能资源几乎可以实现持续获取。

按照马斯克设想，未来可通过大规模卫星阵列在轨发电并提供AI算力，形成“太空算力网络”。他预计，两到三年内，太空可能成为全球最低成本的AI算力来源。此前有报道称，SpaceX此次上市目标募资规模约为700亿至750亿美元，这一规模将远超沙特阿美于2019年创下的全球最大IPO纪录，当时后者募资规模约为294亿美元。