127亿真不贵，王兴兴藏在宇树招股书里的资本故事 技术偏执者的成功之路

127亿真不贵，王兴兴藏在宇树招股书里的资本故事 技术偏执者的成功之路！宇树科技从200元手搓机器狗到全球人形机器人出货量第一，正式开启IPO。这家公司在10年内证明了技术偏执者也能成功。上市前估值127亿，在一级市场并不算高，这被视为通往未来机器人世界的船票。

2026年3月20日，宇树科技股份有限公司的科创IPO申请获得上海证券交易所正式受理。公司在2024年营收达3.92亿元，2025年预测营收暴增335%至17.08亿元，连续两年保持盈利。在行业普遍深陷“烧钱造梦”泥潭时，宇树科技凭借全栈自研与极致降本，不仅将四足机器人卖到了全球，出货量保持全球第一，更在2025年实现了人形机器人出货量超5500台。

早在2016年公司成立仅三个月时，个人投资者尹方鸣成为第一个入股的伯乐；2018年，极客公园相关的变量资本和Arm旗下的安创加速器也向宇树伸出援手。随着宇树在四足机器人领域的崭露头角，德迅投资、红杉中国、顺为、经纬创投等顶级VC机构纷纷加入。美团系合计持股超9.6%，稳居最大外部机构股东之位；雷军的顺为资本、字节跳动旗下的锦秋基金、阿里巴巴战投、蚂蚁集团、腾讯投资、吉利汽车等互联网和产业巨头也纷纷入局。此外，京国瑞投资、中网投、深创投、上海科创、中关村科学城等国家级与地方国资也加入支持者阵营。

招股书显示，美团、红杉、经纬分别是宇树科技的前三大外部股东，占比分别为9.65%、7.12%、5.45%。早期投资者如尹方鸣、张鹏、安创加速器和德迅投资已通过股权转让部分退出，持股比例小于1%。