高盛:金价回调不改长期涨势 央行购金支撑

黄金价格在经历了过去两年的显著上涨后，今年出现了明显回落。尽管如此，高盛集团依然看好黄金的中长期表现，并预计各国央行将继续增加黄金购买量，这有望推动金价在今年底前重回高位。

高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven在报告中预测，到2026年，各国央行每月平均将购买60吨黄金。根据高盛调整后的预期框架，今年3月，全球央行12个月移动平均购金量为50吨，高于此前预期的29吨。

自今年2月底中东战争爆发以来，黄金价格一直表现不佳。能源成本飙升导致全球通货膨胀压力增大，使得各国央行不太可能放松货币政策。这场冲突短期内似乎看不到尽头，全球债券市场持续抛售也给黄金带来了压力。

然而，高盛的一项内部调查显示，各国央行对黄金有强烈的潜在兴趣，近期的地缘政治发展可能会进一步强化资产多元化的需求。

世界黄金协会也发布了一份乐观报告，估计全球央行第一季度的黄金净购买量为244吨，高于前一季度的208吨。本周一，现货黄金价格约为每盎司4530美元，而此前曾在1月下旬逼近5600美元，创下纪录新高。

高盛维持了对金价在今年年底攀升至每盎司5400美元的看涨目标。瑞银集团和澳新银行也做出了类似的预测。瑞银贵金属策略师乔尼·特韦斯维持对黄金年底5600美元/盎司的目标价预期，并认为今年黄金价格将达到新高，且中长期来看，价格有可能超过其预期基准水平。澳新银行则预计，到2027年年中，金价将上涨至每盎司6000美元，因为中东冲突最终将减缓经济增长，促使各国央行放松货币政策。

不过，高盛对金价短期内的走势仍持谨慎态度，认为如果私人投资者面临流动性需求，如在利率上升和增长预期减弱的情况下股市下跌时，黄金将成为一种天然的现金来源。