春天将至？光伏大佬预判明年头部企业能够盈利

　　近日，天合光能副总裁曾义在个人社交媒体上发表对行业趋势研判的言论引发行业热议。

　　视频中，曾义直言光伏的春天就要来了。他依据多晶硅等强制国标出台加快出清、农村微电网试点等政策落地释放新需求等多重信号的出现，判断“明年头部企业能够实现盈利，今年三、四季度股民的春天也来了。”

　　曾义的此番预测在光伏行业激起了不小的波澜。有人认同，光伏已能看到前路希望，但也有人质疑，从现状来看认为光亮依然微弱。

　　出清3年，仍未走出困局

　　时至今日，光伏行业的寒冬期已持续近3年。自进入下行周期以来，光伏行业自上而下实行了多重“自救”措施，但如今来看，结果似乎不尽如人意。

　　7月22日，国家能源局公布今年1-6月全国电力统计数据。今年上半年我国光伏新增装机量为72.07GW，同比下降约66%。其中，6月光伏新增装机为12.48GW，同比下降13.09%。

　　根据多家机构预测，今年我国光伏新增装机将会出现首次负增长。

　　国金证券预计，2026年我国光伏保守/中性/乐观假设下新增装机为155/190/230GW，同比-51%/-40%/-27%。彭博社则预测我国今年新增装机量约为255GW，同比下滑约19%左右。

　　市场需求的低迷使得光伏行情不断探底。

　　得益于2025年下半年“反内卷”行动的大力推动，光伏产业链价格实现阶段性修复。然终端市场需求的持续低迷，让光伏产业链价格再次崩塌。步入2026年，“失速下滑”再次成为主链产品价格的基调。

　　根据数字新能源DataBM.com跟踪统计，2026年以来至今，各品类多晶硅成交均价已降至3.1-3.2万元/吨，较年初跌幅均超44%；硅片成交均价已跌至0.8元/片区间；组件成交均价再次进入6毛时代。

　　在集中式市场方面，年初受原材料价格上涨、出口退税政策等影响，光伏组件价格短暂“回温”，但仅坚挺一段时间后，便再次回落。不仅头部企业大范围出现了低于0.7元/W的报价，至7月甚至还有企业报出了0.53元/W的超低价。

　　产业链价格持续处于低位也导致了光伏企业的持续“失血”。

　　根据数字新能源DataBM.com统计，A股上市的37家光伏主链企业2024至2026年一季度共计亏损约1281.16亿元。

　　根据近期披露的上半年年业绩预告来看，24家主产业链企业亏损总额最高或达200亿。

　　光伏出清究竟为何被困

　　虽然市场需求的萎靡是当前光伏行业未摆脱下行周期困局的主要原因，但并非唯一原因。

　　对于行业此轮大规模出清为何迟迟未至，多家光伏企业在7月下旬的“光伏行业2026年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上给出了自己的答案。

　　天合光能副总裁蒋建峰分享了认为：一方面是企业方不愿意轻易退出；另一方面，光伏作为地方创造GDP的重要支柱产业，承载着就业与税收等任务，部分地方政府会对当地经营困难的企业予以相应扶持维持运转；第三则是银行方为防范出现大量不良资产的风险，也会对一些光伏企业实施续贷或者展期。

　　同时，蒋建峰还表示：各方对于光伏未来前景的过于乐观，也是导致行业此轮周期无法尽快结束的原因之一。

　　协鑫科技首席市场官徐振宇则认为，除了供需严重失衡之外，产能出清节奏滞缓的另一部分涂鸦原因则与此前行业快速发展有关。2021-2024年，光伏行业发展进入高景气发展阶段，许多光伏企业在这期间获得了大量的超额利润，这也导致各家企业的经营韧性都相对较强，不太可能会快速倒下。同时各家企业对于光伏行业未来发展抱有乐观的预期，因此短时间快速出清是比较困难的事情。

　　正泰电器（601877）总经理周承军从技术方面补充道：“近几年技术迭代太快，一项新技术甚至难以维持两、三年的红利期，导致新项目还未收回投资就又要进行新一轮的迭代，这样就抑制了行业通过技术创新来进行优胜劣汰的路径。”

　　2026年，中国光伏能走出来吗？

　　数字新能源DataBM.com一直认为，2026年对光伏行业来说是充满希望的一年。进入二季度末，多方发力之下，行业反转的信号更是愈发明确。

　　仅6月以来，我国就从供、需两端发布多项利好政策，助力光伏行业快速回归理性发展轨道。

　　供应端方面，我国推出“光伏新国标”——《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》、《硅单晶单位产品能源消耗限额》和《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》，强制性性国标将于明年1月落地实施，不符合标准的落后、低质产能淘汰出局已成定数，极大地激发了行业对市场的信心。

　　爱旭股份（600732）副总裁王帅在协会半年度会议上判断：“预计今年年底大约有20%的产能由于无法升级推出市场。”

　　需求端方面，我国先后推出新版《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》、《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》、《深入推进农村能源革命开展村镇微能网建设试点工作》等多项政策，也制定了明确的“十五五”光伏装机目标和方向路径，刺激光伏装机需求的释放。

　　同时，太空光伏和AI算力中心等新兴赛道的快速发展，也为光伏行业开辟了新的增量市场。

　　多重重大利好信号的密集出现，让光伏行业也嗅到了一丝春天的气息，也坚定向好发展的信心。

　　当前，业内普遍认为2026年将是光伏行业的拐点。多位行业大佬甚至明确给出判断，光伏行业的即将开始迎来春天。

　　“上半年，我国光伏产业链多晶硅、硅片、电池、组件各环节产量同比均有所下降，但这恰恰意味着反转的拐点正在临近。”中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳在上述协会半年度会议上表示。

　　爱旭股份董事长陈刚在今年6月的SNEC会议上表态：“我本人认为，这一轮光伏周期已经到尾声了，有些企业已经反转，只是外部的感知会稍微慢一点。”

　　隆基绿能（601012）副总裁蒋东宇也在近期的媒体发布会上表态，对于明年行业产能出清的前景比较乐观。

　　此外，隆基绿能、天合光能、晶澳科技（002459）等头部企业均将2026年锚定为净利润扭亏为盈的节点。

　　国金证券姚遥表示：“当前产业链价格与盈利底部已基本夯实，随着少银化、高效化推进，头部企业下半年有望呈现经营拐点。”