科技股轮番爆发 私募大佬林园踏错“节奏”？ 坚守消费医药承压

近期A股市场呈现出极端分化态势，科技股如存储、光通信、AI算力和半导体持续爆发，而消费防御板块如医药和食品则持续阴跌。这种行情让长期重仓消费和医药赛道的百亿私募大佬林园遭遇重大挫折。

私募排排网数据显示，林园投资旗下多只产品净值创阶段新低。例如，林园投资21号今年以来亏损达17.51%，规模从2021年6月25日的22.76亿元缩水至今年5月15日的2.51亿元，缩水幅度接近90%。另一产品林园投资173号截至5月15日单位净值仅为0.6758元。面对这些情况，林园投资回应称将继续坚持价值投资。

自5月以来，A股市场中的科技题材轮番爆发，而食品饮料和医药等消费板块持续走弱。这种分化行情使得林园的投资布局受到严重影响，旗下产品业绩承压。以林园投资21号为例，该产品成立近9年累计收益仅68.6%，今年以来亏损17.51%。林园投资173号成立近6年累计亏损达32.42%，规模也大幅缩水。对于产品的低迷表现，林园投资仅表示将坚持价值投资。

值得注意的是，在2025年A股市场整体向好的背景下，林园投资的表现尤为不佳。当年沪指年度涨幅超18%，有业绩展示的75家百亿私募平均收益达32.77%，其中74家实现正收益，而林园投资以6.46%的亏损垫底，成为唯一一家业绩为负的机构。

自4月初市场企稳回升以来，全球多个股指纷纷创下新高，A股也逐步走出调整阴霾。4月份上证指数、深证成指、创业板指分别上涨5.66%、12.09%、15.45%，市场整体呈现回暖态势。在市场回暖的背景下，私募行业表现亮眼。私募排排网数据显示，4月份有216家私募管理人规模实现跃升，百亿私募管理人数量达137家，刷新历史新高。

对于A股市场的极端分化，黑崎资本研究所所长贾小龙认为，这是全球科技革命浪潮与国内政策意志共振的结果。国际视角下，英伟达市值突破天际、台积电订单排至两年后，全球资本正以前所未有的速度向AI算力基础设施迁徙。国内方面，半导体、光通信、存储等硬科技被提升至国家战略高度，大基金三期超万亿的资金储备和科创板注册制的制度红利，使得科技股获得了前所未有的估值溢价空间。