1400次敲钟，与一场16年的创新实验

　　央广网北京7月31日消息(记者牛谷月)2026年7月30日，在深交所上市大厅，欣兴工具董事长敲响上市钟声。这家专注孔加工刀具三十余年的浙江企业，开盘涨幅197.80%。至此，创业板上市公司数量达到1400家。

　　从2009年首批28家企业起步，创业板用16年时间，从不足1400亿元市值扩容至约17万亿元，从一块“试验田”长成覆盖九大战略性新兴产业的“创新丛林”。1400家企业的背后，是制度设计与创新需求之间持续16年的深度互动，也是中国资本市场对“如何服务科技创新”这一命题不断作答的过程。

　　底色：九成高新、六成战新，研发投入近万亿

　　创业板1400家上市公司的构成，清晰地勾勒出中国创新经济的微观图景。

　　其中，高新技术企业占比近九成，战略性新兴产业企业占比超六成，民营企业占比超八成。这种结构并非偶然，而是创业板自设立之初就明确服务创新驱动发展战略的结果。

　　创新的底色是研发。“十四五”期间，创业板公司累计研发投入超9591亿元，研发投入复合增长率达14.82%，反映出企业将大量资源投向长期技术积累。2025年，创业板公司总体研发强度约5%，高出A股平均水平2.36个百分点，其中271家公司研发强度超10%，28家公司年度研发投入超10亿元，宁德时代（300750）以221.47亿元位居首位。

　　人才与知识产权是研发的直接产出。目前，创业板汇聚超60万人的研发队伍，平均每家公司研发人员超430人、拥有专利技术约235项，其中不乏持有千余项核心专利的标杆企业。据不完全统计，先后有超170家次公司获国家科学技术奖。这些数字表明，创业板已成为中国创新型企业研发投入最集中的板块之一。

　　破局：第四套标准打开新空间，制度创新从未止步

　　创业板自诞生之初便携带“先行先试”基因。

　　2009年设立时首次设置差异化发行上市条件，首推投资者适当性管理制度；2013年首推行业信息披露指引；2014年率先引入“小额快速”再融资制度；2020年试点注册制，同步推进“增量+存量”改革——这些“首次”后来大多成为A股市场的通用规则。

　　2026年4月，深化创业板改革落地，增设第四套上市标准成为最大亮点。该标准不设盈利门槛，侧重收入增速与研发强度，旨在为处于技术突破前夜、尚未盈利但成长潜力巨大的企业提供通道。

　　截至7月30日，已受理8家采用第四套标准申报的企业，包括乐聚智能(人形机器人)、腾盾科创(无人机)、云豹智能(AI芯片)等，涉及战略性新兴产业和未来产业领域。改革以来，创业板新增受理首发申请66家，覆盖新能源、具身智能、低空经济、航空航天等新兴赛道。同时，试点地方政府推送拟上市企业信息作为审核参考，进一步发挥地方熟悉企业优势，提高审核质效。

　　验证：营收百倍增长、市值十倍跨越，成长性经得起检验

　　创业板制度设计是否有效，最终由企业成长数据回答。

　　开板当年，没有公司年收入超20亿元或归母净利润超3亿元；到2025年，已有413家年营收超20亿元，177家年净利润超3亿元。675家公司在上市后营收翻番，114家增长10倍以上；279家净利润翻番，43家增长10倍以上。

　　具体案例更具说服力。2010年上市的汇川技术（300124），营收从3亿元增至451亿元(增长约149倍)，净利润从1亿元增至50.5亿元(约49倍)；2012年上市的中际旭创（300308），营收从1.62亿元增至382.40亿元(超230倍)，净利润从0.51亿元增至107.97亿元(约210倍)；首批上市的亿纬锂能（300014），营收从2.02亿元增至614.70亿元(约304倍)，净利润从0.31亿元增至41.34亿元(约133倍)。这些企业借助资本市场融资并购、股权激励等政策支持，实现了从细分赛道小厂到行业龙头的跨越。

　　市值维度同样亮眼。705家公司相对发行价涨幅超100%，78家涨幅超10倍。板块总市值超17万亿元，万亿以上1家，千亿以上22家，500亿以上42家，100亿至500亿之间240家。市值分布呈现典型的金字塔结构，头部引领、腰部壮大、尾部充满弹性。

　　生态：2.41万亿融资、超7800亿分红，与创投、区域共荣

　　创业板不仅是创新企业的“练兵场”，也是资本与产业深度结合的“连接器”。

　　累计服务上市公司融资超2.41万亿元，其中首发募资近9937亿元，再融资拟募1.42万亿元(含119单“小额快速”方案)。以乐普医疗（300003）为例，累计完成4次再融资募资43.87亿元，2025年营收64.83亿元、净利润9.62亿元，分别是上市前一年度的16.45倍和4.79倍。并购重组方面，累计披露819单重大资产重组，产业整合型超七成；“并购六条”以来新增1042单，交易金额超2500亿元，产业并购与新质生产力方向成主流。

　　在回报投资者方面，创业板公司累计现金分红超7800亿元，610家公司分红超净利润三成，2025年度分红1474亿元创历史新高。跟踪创业板系列指数基金规模超2000亿元，相关ETF已登陆境外11家交易所，实现跨时区交易生态。

　　创业板的设立同步催生并壮大了中国本土创投行业。首批28家企业中23家获VC/PE投资，创投注入近7亿元，平均回报5.76倍。至今，713家创业板公司在上市前获2668家次创投投资，累计超720亿元，平均增值率12.4倍。这些案例坚定了创新资本“投早投小投科技”的信心。区域辐射方面，创业板公司覆盖全国30个省区市，广东327家、江苏206家、浙江186家，大湾区合计308家，深圳167家，与地方经济形成互促双荣。

　　从首批28家到1400家，从制度破冰到产业迭代，从资本赋能到区域共振，创业板用16年书写了一部创新与制度相互成就的演进史。深交所有关负责人表示，站在1400家企业的发展新起点，深交所将持续推动深化创业板改革落地见效，充分发挥功能优势，强化“优创新、高成长”特色，做好市场监管服务，吸引培育更多新兴产业和未来产业领域优质创新企业，促进畅通“科技-产业-资本”良性循环，为中国经济高质量发展提供更多创新动能。