券商观点|国防军工行业周报：军工MLCC企业借AI东风迎来新成长逻辑

　　    2026年5月25日，国盛证券（002670）发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，军工MLCC企业借AI东风迎来新成长逻辑。

　　报告具体内容如下：

　　本周军工板块回顾。本周（5.18-5.22）上证指数下跌0.45%，创业板指上涨0.60%，申万国防军工指数-1.73%，位列申万31个一级行业中的第16名。 行业周度跟踪：

1、军工装备：

各国对军工装备的采购和研发持续加大，主要集中在无人/反无人装备、远程打击、反潜等方向。

2、商业航天：

国内商业航天公司积极开展融资，卫星发射顺利展开，海外航天产业持续推进，SpaceX进入上市冲刺阶段。

3、燃气轮机：

国内燃机技术不断进步，数据中心带动用电需求激增，全球燃机订单持续落地。

4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，较上周增长0.78%，好望角型散货船船价8000万美元，均较上周持平。本周招商船舶青山船厂复产、广船国际与广东省港航集团合资设立新船厂，扬子江公告2026年一季度新签订单10.3亿美元（约合人民币70亿元）。

5、核聚变：核聚变招标平稳展开，BEST冷屏部件顺利交付；中俄推进热核聚变领域合作，签署备忘录。

投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。

1、被动元器件：火炬电子（603678）、鸿远电子（603267）、宏达电子（300726）等。

2、燃机/商发：重点关注航发动力（600893）、中国动力（600482）、万泽股份（000534）、应流股份（603308）、联德股份（605060）、航宇科技、航亚科技、航发科技（600391）、赛恩斯等。

3、商业航天：重点关注斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技（001270）、智明达、烽火通信（600498）、航天电子（600879）、九丰能源（605090）等。

4、民航航材：重点关注润贝航科（001316）。

5、军工后市场：重点关注华秦科技、佳驰科技等。

6、无人装备：重点关注中无人机、航天彩虹（002389）、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成（301571）等。

7、船舶：松发股份（603268）、中国船舶（600150）、中船防务（600685）、中国动力等。

8、传统军工（军贸）：重点关注中航沈飞（600760）、中航西飞（000768）、中航成飞（302132）、洪都航空（600316）、中航重机、国科军工、国睿科技（600562）、航天南湖等。

风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。

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