玩具公司签67亿元算力大单 跨界转型引关注

两个月内，高乐股份在算力租赁领域签下两笔大单，总金额超过67亿元。8月4日，这家玩具制造商股价涨停，封单一度超54万手，市值达到109亿元。此次股价上涨的原因是公司前一晚发布的公告，全资子公司哈尔滨智辰科技有限公司与B公司签署了为期五年的算力服务合同，总金额31.95亿元（含税）。公告显示，核心设备已准备就绪，预计本月内完成交付和验收。若合同顺利实施，2026年度将为公司增加约2亿元收入。

这是高乐股份自今年6月宣布跨界算力以来的第二笔大单。6月16日，其子公司曾签下首单35.57亿元的算力服务协议。尽管当时市场对交易对手方履约能力存疑，但公司随后披露该项目交付比例已达80%以上，并获得客户验收认可。

高乐股份的传统业务是玩具和互联网教育，自2019年以来连续七年亏损。新实控人王帆推动了公司的转型。2025年12月，高乐股份控股股东变更为北京黎曼云图科创有限公司，实际控制人变更为王帆。公司表示，布局算力服务主要依托控股股东及管理层在人工智能算力领域的资源背景与产业协同优势。为此，公司设立了算力投资中心、AI集群纳管中心等新架构。

然而，转型也带来了挑战。公司公告明确提示，前期设备投入较大，资金来源包括不高于2亿元自有资金和不高于24亿元融资租赁贷款，资产负债率预计将升至80%以上。即便手握两笔大单，公司预计2026年度仍处于亏损状态。高乐股份能否成功转型为“AI算力玩家”，还需时间验证。