36万亿银行理财大洗牌 公募基金跻身第四大配置资产

资管新规全面落地之后，银行理财行业的资产配置版图正在发生深刻重构。在传统固收资产票息走弱、优质非标供给萎缩的大环境之下，理财资金正在大规模借道公募基金拓展投资边界。

银行业理财登记托管中心最新统计数据显示，截至2026年6月末，全市场理财产品投资资产合计36万亿元，公募基金配置规模达到2.52万亿元，占比较年初提升1.9个百分点至7.0%，创下历史最高水平。公募基金也由此一跃成为理财产品第四大资产类别，规模位次仅次于债券、现金及银行存款、同业存单。

净值化时代，银行理财告别过去刚兑时代的资产池运作模式，资产端面临多重现实约束。一方面，高收益非标资产持续出清，传统信用债、同业存单收益率持续下行，资产荒压力持续显现；另一方面，面对净值波动管控、久期调节、权益布局等多重投资目标，单纯依靠理财公司直投往往难以全部兼顾。公募基金凭借成熟的产品线、标准化交易机制、灵活的久期与策略工具，逐步成为理财机构优化组合管理的重要载体。

“理财机构可以借助债券型基金灵活调节组合久期，配置摊余成本法债基平滑产品净值波动，依托各类ETF高效完成权益资产布局，同时利用公募标准化交易机制，进一步提升调仓效率与资金运作效率。多重工具价值的释放，正是近两年理财产品持续加码公募基金配置的核心底层逻辑。”排排网财富研究总监刘有华指出。