AI重塑财富管理业态，量化投资迎认知深度比拼

　　5月28日上午，第二十届深圳国际金融博览会期间，第四届香蜜湖财富管理论坛在深圳会展中心举行。本次论坛以“聚势AI向新，共筑产融生态”为主题，来自量化私募、家族办公室、学术研究及硬科技投资等领域的多位专业人士，围绕人工智能技术在财富管理行业的实际应用与未来趋势展开讨论。

　　深圳市委金融办资本市场处相关负责人在论坛上透露，深圳金融业一季度同比增长9.7%，全市财富管理规模超过31万亿元。在AI技术深刻影响金融行业的背景下，如何推动资金方、投资机构与服务方高效对接，成为与会人士关注的焦点。

　　量化投资进入“认知深度”比拼阶段

　　在“AI大模型与多模态数据驱动下的量化私募新范式”圆桌论坛上，衍盛资产总经理李达指出，AI正从信息搜集、投资决策、后台运营、风险控制到客户服务等多个环节重塑资管行业。“短期看，AI提升了运行效率；长期看，它将模糊主动投资与量化投资的边界。”他认为，机构不应预设AI与投资关系的边界，而应在动态演化中捕捉新的市场生态。

　　因诺资产合伙人、阿尔法策略研究总监沈星尧表示，因诺资产将AI定位为提升研究效率与认知深度的协同工具，而非替代人类决策的“黑箱”。公司通过多策略体系嵌入AI能力，在阿尔法、CTA与择时等策略中构建差异化应用范式。“我们通过自身对资本市场的认知去设计AI的角色，避免趋同性放大风险。”

　　超量子基金合伙人聂稳强调，AI对量化投资的根本性贡献不在于提升单一策略预测准确率几个百分点，而在于拓展人类对金融市场底层逻辑的认知边界。他表示，超量子基金所有底层AI因子均要求具备经济学含义与金融逻辑，确保策略可解释、可归因、可迭代，从而支撑中长周期稳健应对不同市场环境。

　　九坤投资市场研究负责人郭泓辰则从公司管理角度指出，AI有助于提升部门间协同效率。“市场、投研、风控、产品等不同部门看待同一信息的维度不同，AI可以使信息传递更加顺畅，实现人机共生。”

　　AI硬件投资：供应链整合与量产交付能力成关键

　　东方富海合伙人高剑光在主题演讲中系统分析了从通用机器人到核心零部件的投资逻辑。他指出，AI硬件赛道的核心竞争力已超越技术参数本身，关键在于供应链整合能力与稳定量产交付能力。“很多创业者忽略了这一点，在供应链上踩了不少坑。能否快速修复供应链短板，直接决定融资续命能力。”

　　他还强调，垂直场景下的高质量数据采集与处理能力是整机企业的核心底座。东方富海的投资覆盖数据底座、核心零部件、垂直场景机器人及通用人形机器人等领域，目前已布局数据底座4家、核心零部件7家、垂直领域12家、通用机器人领域5家。

　　高剑光特别提到深圳在AI硬件领域的系统优势：政策端提供耐心资本，如与南方科技大学共同设立的种子基金周期长达14年；产业端拥有珠三角完备硬件供应链；场景端开放政务、医疗、交通等真实应用环境。

　　生成式AI能否预测宏观经济？

　　香港大学商学院经济与金融终身副教授、深圳河套学院社会智能中心联席主任罗晔分享了“生成式宏观经济世界模型”的前沿研究。他指出，传统宏观经济学模型依赖“理性人”假设，难以模拟恐慌、贪婪等非理性行为，且用少量参数代表数亿人的经济体，极度简化。

　　罗晔介绍，其所在的社会智能中心正在尝试一种新范式：用大量AI智能体模拟微观个体的行为，每个智能体具有不同人设、初始资金、交易风格，并可在社交网络上互动，从而自下而上地涌现出宏观预测。他展示了团队开发的“TwinMarket”金融数字孪生市场模型，利用真实新闻数据驱动，模拟出的上证指数走势与真实走势高度相关。

　　他认为，该技术可为政策制定者提供7×24小时无损推演沙盘，提前评估政策影响；也可帮助市场机构评估极端尾部风险，提前做好防范。

　　家族办公室：AI提升效率但无法替代信任

　　在“AI正在给家族办公室带来哪些改变”圆桌论坛上，与会嘉宾就AI技术在家族办公室投资端与运营端的应用展开了讨论。

　　CCapital董事、投资总监冯凌霄在圆桌讨论中表示，全球资产配置应立足各市场的比较优势：硅谷强在大模型与软件，中国胜在供应链与硬件，欧洲优在消费品品牌，东南亚享人口红利。他认为，AI行业仍处上半场，长期布局价值凸显，但早期投资仍依赖人与人之间的信任建立与想象力，“AI难以取代”。

　　在会后接受南都·湾财社记者采访时，冯凌霄进一步指出，当前中国科技企业估值显著低于海外同行。“同类型大模型公司的港股上市企业与OpenAI估值相差数十倍，头部机器人公司与美国同类企业估值差距同样巨大。中国的供应链优势和具身智能领域的领先身位，并未从估值上充分反映。”他认为，随着“十五五”政策支持，这种估值收敛是大概率事件，因此C资本坚持“LongChina”定位。对于AI与人的关系，他补充道：“AI不会取代人，会使用AI的人会取代不会使用AI的人。”

　　香港中文大学（深圳）高等金融研究院金融科技中心负责人吴海峰表示，AI可破解海外资产配置的信息壁垒，赋能家族办公室全球投研与买方投顾服务。他同时指出，当前金融人才培养的短板在于缺乏与市场的真实连接，“学生最缺的不是思维训练，而是与市场的真实连接和洞见”。

　　深圳市家族办公室促进会秘书长范箫笛介绍，论坛当天发布的家族办公室信息联络库依托团体标准，面向全球开放登记，旨在打破行业信息壁垒、增强互信。她在会后接受南都·湾财社记者采访时表示，协会正致力于推动深港在政策协同与产业共建层面的合作，借助香港成熟的家族办公室生态圈来支持深圳打造独特的家办行业生态。

　　本次论坛上，多位业内人士认为，AI技术正在从投研、风控、运营、服务等多个维度改变财富管理行业。量化投资机构正从单一策略优化转向体系化AI能力建设，AI硬件投资更加关注供应链落地能力，家族办公室则积极探索AI在投研效率提升与风险预警中的应用。如何在技术迭代中构建不可替代的认知与判断能力，成为行业共同面对的课题。