美股软件股集体大涨 AI重估软件价值

AI尚未对软件行业构成威胁。6月1日美股收盘时，软件股强势反弹，多家公司股价创下历史新高。MongoDB大涨超20%，Okta上涨13.4%，Snowflake、甲骨文与ServiceNow涨近10%，IBM上涨7.6%，Adobe上涨5.7%，Palantir、微软涨超2%。软件行业ETF（IGV）大涨近6%，上月单月涨幅超过21%，刷新了自2001年10月以来的最佳月度纪录。

三个月前，这些软件巨头还因“AI即将吃掉软件”的恐慌而遭受重挫，IGV自第一季度高点一度回撤30%。此次反弹背后是财报超预期的基本面验证、AI部署从“演示级”走向“生产级”的产业趋势确认，以及英伟达CEO黄仁勋的关键发言。他在演讲中驳斥了“AI颠覆论”，认为AI促使更多软件工程师被雇用，并为软件公司创造前所未有的机遇。

今年以来，软件行业一直处于AI冲击的风暴中心。2月，Anthropic旗下AI编程工具Claude Code亮相后，在资本市场掀起巨浪。业界担忧，如果AI可以直接完成企业任务，如写代码、写报告、做分析和整理数据，软件本身的价值何在？SaaS企业的定价权是否会被AI侵蚀？一时间，“AI正在杀死软件”的论调甚嚣尘上，全球软件股应声大跌，IBM股价遭遇25年来最惨烈单日暴跌。

转机出现在最新一轮财报季。市场开始重新审视软件企业的真实收入、订单和AI商业化情况。Snowflake是近期软件股反弹的最大催化剂。今年5月底，这家数据云巨头披露一季度营收增长33%至13.9亿美元，超出市场预期。该公司剩余履约义务达到92.1亿美元，同比增长38%。此外，Snowflake宣布与亚马逊AWS签署了一份为期五年、价值60亿美元的基础设施合作协议。消息公布后，Snowflake两个交易日累计上涨近50%。企业在部署AI智能体过程中，需要大规模存储、查询和管理企业内部数据，这催生了对Snowflake等数据基础设施的更强烈需求。Snowflake在财报中透露，超过13600个账户使用其AI能力，Cortex Code在超过7100个账户中被采用。