“头雁”领航 六大行绿色金融产品渐成体系

　　近年来，美丽中国建设持续纵深推进，生态环境保护取得阶段性丰硕成果，生态环境质量实现整体性、持续性向好。

　　与此同时，我国绿色金融市场规模实现跨越式增长，银行业成为资金投放的绝对主力。凭借庞大的资金规模、完善的服务网络和持续的创新能力，国有六大行绿色金融业务形成了规模领跑、结构优化、业态创新的发展格局。

　　“在绿色金融领域，国有六大行发挥着‘头雁’作用，绿色贷款余额合计占全国绿色贷款余额的比例超过一半。同时，各银行创新碳挂钩贷款、绿色债券承销等多元化产品体系，构建差异化的绿色金融生态，成为支持‘双碳’目标的重要金融力量。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示。

　　亮点频现

　　根据2025年年报数据，国有六大行绿色信贷体量实现跨越式增长。截至2025年末，国有六大行绿色贷款余额合计超25万亿元，同比增速均超过10%。

　　工商银行（601398）以6.7万亿元的绿色贷款余额居行业首位。建设银行（601939）、农业银行（601288）、中国银行（601988）分别以6万亿元、5.93万亿元、4.96万亿元紧随其后。邮储银行（601658）绿色贷款突破1万亿元，正式迈入万亿元梯队。交通银行（601328）绿色贷款持续稳步扩容。

　　“从成效来看，近年来，国有六大行绿色贷款规模持续保持较快增长，成为绿色信贷体系的重要支撑。在清洁能源、生态治理等绿色发展核心领域，国有六大行在提供融资支持的同时，还通过综合金融服务推动产业链协同发展。”苏商银行特约研究员高政扬在接受《金融时报》记者采访时表示。

　　近年来，国有六大行打破传统单一信贷服务模式，构建起全谱系绿色金融产品矩阵。绿色债券业务蓬勃发展，国有六大行境内外绿色金融债券累计发行规模已突破5000亿元，工行境外绿色债券发行体量领跑同业，建行、中行绿色债券承销业务常年稳居国内行业第一梯队。

　　碳金融则成为绿色金融创新的核心赛道，碳排放权质押、排污权抵押、碳汇质押、碳减排挂钩贷款等标准化产品全面落地，各银行结合自身优势打造特色产品，形成多元化碳金融服务模式。同时，绿色投行、绿色资管、绿色普惠业务协同发力，绿色基金、绿色ABS、绿色REITs、ESG理财规模持续攀升。例如，中行ESG主题理财产品稳步扩容；农行、邮储银行深耕县域、小微领域，将绿色服务下沉至基层市场与个人端。

　　现实挑战仍然存在

　　2026年4月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，首次将“双碳”目标系统性纳入地方政府政绩考核体系。

　　娄飞鹏表示，在考核与市场竞争双重约束下，银行业绿色金融业务的价值逻辑正在经历全面重构，做好绿色金融大文章，不仅是履行社会责任的重要体现，更是银行自身培育长期增长动能的核心抓手。

　　同时也要看到，目前，绿色金融发展仍面临一些现实挑战。

　　“一方面，绿色项目具有投资金额大、回报周期长等特点，银行在风险识别与收益平衡方面面临较大压力；另一方面，绿色项目环境效益量化评估体系仍有待完善，部分领域存在绿色标准不统一、数据口径不一致等问题，给银行尽职调查和项目认定增加了难度。”高政扬认为，如何在支持绿色转型与防控金融风险之间实现平衡，如何建立更加科学的绿色资产评价体系和风险管理体系，成为绿色金融高质量发展的关键。

　　娄飞鹏认为，推动绿色金融发展，还需要关注各家银行碳金融衍生品创新不足、企业选择性披露ESG信息导致“洗绿”风险存在、碳配额质押等创新业务面临法律权属模糊和定价机制不成熟等制度瓶颈、短期财务收益不显著与商业可持续性平衡仍需探索等现实问题。

　　碳金融有望加速发展

　　挑战背后，是广阔的长期发展机遇。“十五五”是实现碳达峰目标的攻坚期、决胜期，绿色低碳全领域投资需求持续释放，将为绿色金融、低碳产业转型提供巨量市场空间。

　　受访专家认为，整体来看，国有六大行绿色金融业务将呈现规模扩张与质量提升并重的趋势，当前正处于提质增效、转型升级的关键窗口期，碳金融将成为各银行未来绿色金融战略布局的核心突破口与增量赛道。

　　“随着全国碳市场建设不断完善，碳配额质押融资、碳交易金融服务等创新业务有望迎来更大发展空间。”高政扬表示。

　　受访专家认为，从规模层面看，新能源、绿色制造、绿色交通等领域融资需求有望持续释放，绿色信贷或将保持稳定增长。从技术层面看，人工智能、大数据等技术有望深度融入绿色金融业务，在绿色信贷审批、风险监测等方面的应用将有助于破解信息不对称难题。

　　娄飞鹏认为，未来，银行业的绿色金融业务将走向高质量发展之路，在趋势方面，一是从单纯追求信贷规模扩张转向探索可盈利、可复制的绿色金融商业模式。二是差异化竞争促使各行依托资源禀赋深耕特色赛道，同质化竞争的弊端或将逐步减弱。三是产品体系多元化，碳资产定价、ESG挂钩贷款、绿色资管等创新工具将加速落地。