美股跳水 特朗普TACO信用透支 市场情绪摇摆不定

美国总统特朗普称美伊谈判取得进展后，美国股市周一大幅飙升，但这一说法随后遭到伊朗方面反驳。在各类消息纷繁复杂甚至相互矛盾的情况下，美国军队继续派往中东，全球市场是否将迎来转折点仍存在不确定性。

美国总统的最新表态被不少市场人士视为去年4月关税动荡后又一次“TACO”策略 ——即 “特朗普总会临阵退缩”。这场震动市场的中东危机短期内仍是华尔街关注的焦点，投资者将持续紧盯伊朗局势进展与能源价格飙升带来的连锁影响。美以对伊朗的战事已持续三周，能源成本激增引发市场对通胀走高与经济增长停滞的担忧。

通胀忧虑迫使市场几乎完全排除今年实施此前预期的、利好股市的降息可能性。美联储主席鲍威尔表示，这场危机将如何影响经济存在高度不确定性，这让美联储对未来经济状况的预测能力变得模糊不清。资产管理公司BK asset management宏观策略师施罗斯伯格认为，特朗普实际上是在救市。他指出，当前局势瞬息万变，现在说转折点为时尚早。可以确定的是，冲突持续越久，就越要考虑其对美国经济的潜在冲击，尤其是中期选举不容有失。

原油价格的剧烈波动已传导至各类资产。上周四，WTI、布伦特两大国际原油主力合约突破100美元关口。除能源设施遭袭外，霍尔木兹海峡航运陷入停滞，全球约五分之一的原油与液化天然气通常经此运输。标普500指数与美国原油价格的20日相关系数为-0.926，呈现极强的负相关关系。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示，交易者都会关注油价，因为它是金融市场如何看待这场冲突前景的领先指标。

能源价格飙升与全球央行的谨慎态度推动美债收益率快速攀升，成为股市的潜在风险因素。基准10年期美债收益率触及4.328%，为去年8月以来最高水平。Truist 咨询服务公司首席投资官基思·勒纳表示，他正关注 10 年期美债收益率能否持续突破 4.3%，若突破可能进一步施压股市。利率走高意味着借贷成本上升，进而可能放缓经济增长。若利率持续攀升，债券收益率相对于股票的吸引力将进一步提升。