行业周报|造纸指数跌-0.87%, 跑赢上证指数0.22%

　　本周行情回顾：

　　2026年3月23日-2026年3月27日，上证指数跌1.09%，报3913.72点。创业板指跌1.68%，报3295.88点。深证成指跌0.76%，报13760.37点。造纸指数跌-0.87%，跑赢上证指数0.22%。前五大上涨个股分别为冠豪高新（600433）、仙鹤股份（603733）、民士达、森林包装（605500）、荣晟环保（603165）。

　　本周机构观点：

　　**大同证券本周观点**：

　　核心观点

　　纸品提价潮持续蔓延，价格稳中有撑：本周箱板纸、瓦楞纸、白卡纸价格保持平稳，白板纸微降3元/吨，但行业提价动能强劲。玖龙纸业宣布4月分批次上调各类纸品价格50元/吨，晨鸣纸业白卡纸4月起提价200元/吨，叠加下游需求稳步复苏，后续纸品价格延续上行的概率较高，盈利修复逻辑持续强化。

　　纸浆库存回落价降，成本压力进一步缓解：纸浆期货库存降至18.21万吨（周减7157吨），期货收盘价下降44元/吨至5172元/吨；国内漂针浆、漂阔浆均价分别下降155元/吨、47.5元/吨，国际纸浆价格保持平稳。浆价下行叠加库存去化，纸企成本端压力持续减轻，为盈利改善提供充足空间。

　　政策标准双轮驱动，行业高质量发展提速：3项造纸领域行业标准获批发布，优化产品技术指标与安全要求，助力行业规范化升级；广西工业振兴专项资金支持高端造纸与特种纸项目，柏乡包装新材料产业集群实现规模化、循环化发展，行业向“标准化、高端化、绿色化”转型趋势明确，竞争格局持续优化。

　　当前板块处于盈利修复与产业升级共振的时期，一方面可关注提价弹性龙头，头部企业4月提价计划明确，叠加成本端浆价下行，盈利改善的确定性与空间较为可观，可重点把握提价落地后的业绩兑现机会；另一方面布局政策与标准受益标的，行业标准升级推动产品质量与安全门槛提升，政策支持的高端造纸、特种纸及绿色循环产业集群相关企业，长期成长确定性更强，有望享受估值溢价。

　　风险提示

　　需求不及预期风险，原材料价格波动风险，政策落地偏差风险。

　　行业新闻摘要：

　　龙头公司动态：

　　1、仙鹤股份：1）券商今日金股：4份研报力推一股（名单）。2）信达证券（601059）：给予仙鹤股份买入评级。

　　2、岳阳林纸（600963）：1）增收反亏2.35亿！岳阳林纸主业承压、商誉减值，碳汇转型远水难解近渴。2）岳阳林纸：3月18日召开业绩说明会，投资者参与。

　　行业涨跌幅：

日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-03-101.07%0.65%2026-03-110.63%0.25%2026-03-12-0.84%-0.10%2026-03-13-0.32%-0.82%2026-03-160.17%-0.26%2026-03-17-0.44%-0.85%2026-03-180.38%0.32%2026-03-19-2.02%-1.39%2026-03-20-0.33%-1.24%2026-03-23-1.74%-3.63%2026-03-241.35%1.78%2026-03-250.73%1.30%2026-03-26-0.56%-1.09%2026-03-270.59%0.63%

　　行业指数估值：

日期市盈率2025-12-319.172024-12-3110.57

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业-1.38%-13.04%3.52%仙鹤股份5.26%-5.65%5.45%山鹰国际-1.89%-10.86%-13.33%博汇纸业-1.89%-17.46%45.02%岳阳林纸0.00%-19.97%2.11%青山纸业-3.32%-10.05%55.94%景兴纸业-0.98%-12.74%29.67%民士达4.73%-14.50%57.68%五洲特纸-2.71%-16.10%9.99%冠豪高新5.44%1.10%8.88%ST晨鸣-2.38%20.59%49.48%华泰股份0.26%-9.48%7.24%安妮股份-5.60%-4.60%90.25%华旺科技-5.94%-1.20%-10.03%荣晟环保1.27.81%34.43%齐峰新材-6.25%-7.13%-12.15%森林包装2.78%-0.43%31.39%松炀资源-5.52%-7.55%36.36%林平发展-4.58%-13.10%-28.44%宜宾纸业0.43%-11.03.65%