AI存储超级周期中的半导体产能争夺战 全链条涨价潮开启

AI存储超级周期中的半导体产能争夺战 全链条涨价潮开启。6月初，长鑫科技集团股份有限公司IPO申请获注册批文。7月9日，长鑫科技披露科创板上市招股意向书及《发行安排及初步询价公告》，正式启动科创板IPO发行程序。该项目拟募资总金额为295亿元，将成为科创板历史上第二大IPO项目，持续吸引市场关注。

长鑫科技招股书显示，2026年1月至3月，公司实现营业收入508亿元，归母净利润247.62亿元。预计2026年上半年营业收入将达1100亿元至1200亿元，归母净利润达到500亿元至570亿元。

近年来，AI算力需求的指数增长推动了对存储相关产品的极度需求，导致整个半导体产业链出现结构性失衡，影响着上下游企业。国际巨头美光公布了2026财年第三财季业绩，营收高达414.6亿美元，运营收益为336.8亿美元，毛利率高达84.9%。美光预计第四财季营收将在490亿至510亿美元之间，并表示HBM供应紧张局面将持续至2027年以后，存储芯片供应紧张形势将在2028年逐步改善。

从原厂涨价、存储公司市值屡创新高到设备商业绩指引全面向好，一系列信号表明存储行业已重新进入超级上行周期。然而，当共识高度一致时，往往意味着最表层的逻辑已被充分定价。AI引发的需求外溢正从存储芯片本身迅速向上游晶圆制造环节传导，并沿着BOM清单逐级挤压下游成本空间。订单与市场份额的流向正在悄然变化。

三星、SK海力士、美光、长鑫四大存储巨头把大部分资本开支投向HBM与高端DRAM产线；台积电、联电等晶圆厂优先承接AI高毛利先进逻辑订单，缩减12英寸成熟制程产能，直接挤压CIS、射频、功率半导体、显示驱动芯片的投片配额。供需失衡引发全链条涨价潮，多家代工厂上调报价，上游硅片、电子特气、贵金属原材料价格同步暴涨。德州仪器、恩智浦等IC设计大厂接连发布涨价函，终端手机品牌OPPO、vivo、小米被迫上调整机售价。苹果也宣布调价，MacBook、iPad、Mac Studio等多个系列产品价格上涨。