大涨近13%！SK海力士首秀亮眼 检验AI繁荣信心标尺

当地时间周五，SK海力士完成了265亿美元的股权配售，其美股ADR在纳斯达克首日大涨12.76%，收盘价为168.01美元。这一事件成为检验市场对AI繁荣持续性信心的重要指标。

SK海力士本次ADR发行定价为149美元，较其韩股近三个交易日均价溢价2.7%，盘中最大涨幅接近19%。AJ Bell市场主管丹·科茨沃斯表示，此次美股配售需求远超预期，表明存储芯片行情只是短暂休整，并未见顶。此次发行是美股史上第二大股权配售，仅次于上月SpaceX创纪录的IPO。募集资金将用于新建晶圆厂，并帮助公司直接对接全球最大的投资者群体。知情人士透露，此次发行超额认购倍数超过7倍。

SK集团董事长崔泰源在接受采访时称，如果回报表现良好且股价保持稳定，SK海力士有意发行更多美国存托凭证（ADR）。他还表示，SK集团在美国的投资规模将远超已公布的350亿美元。AI革命催生了数千亿美元的资本开支，市场普遍认为存储芯片厂商将从中获得丰厚利润，资金大量涌入相关领域。Great Hill Capital董事长托马斯·海耶斯指出，当前全球半导体是市场最拥挤的交易主线，投行和发行人抓住了市场需求旺盛的机会。目前板块估值处于高位，企业希望借此窗口完成融资。

投资分析平台Reflexivity联合创始人朱塞佩·塞特表示，对于美国投资者来说，这是布局AI存储赛道最纯粹的大盘标的。SK海力士选择在纳斯达克上市，旨在吸引这类增量资金，并享受美股芯片企业相对韩股更高的估值溢价。虽然SK海力士依靠强劲的行业叙事顺利完成募资，但后续同类企业的再融资可能面临更严苛的市场环境。

SK海力士是全球最大的高带宽内存（HBM）厂商，其产品是英伟达、AMD等企业生产的AI专用GPU不可或缺的配套芯片。各大科技巨头对高端AI处理器的采购导致HBM供不应求，价格持续上涨，存储厂商因此成为华尔街热门投资对象。SK海力士的美国竞争对手美光科技在过去12个月股价暴涨711%。分析师认为，SK海力士赴美上市将拓宽股东群体、降低交易门槛，缩小与美光之间的估值差距。数据显示，SK海力士远期市盈率为5.8倍，而美光则约为7倍。