券商观点|智能汽车主线周报：小鹏成立Robotaxi业务部，看好智能化

　　    2026年3月30日，东吴证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，小鹏成立Robotaxi业务部，看好智能化。

　　报告具体内容如下：

　　本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数-3.0%，智能汽车指数（除特斯拉）+3.9%，智能汽车指数（除整车）-3.5%。截至2026年3月27日，智能汽车指数PS（TTM）为12.9x，该估值位于2023年初以来84%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS（TTM）为4.1x，该估值位于2023年初以来56%分位数；智能汽车指数（除整车）PS（TTM）为6.6x，该估值位于2023年初以来57%分位数。智能汽车指数标的文远知行、如祺出行、希迪智驾、开勒股份（301070）、理想汽车涨幅前五。 本周行业核心变化：1）特斯拉FSDV14.3已进入内部测试阶段，预计“几周内”面向用户大规模推送，最晚于4月下旬上线，该版本加入大量逻辑推理能力与强化学习；

2）3月23日，小鹏汽车正式成立Robotaxi业务部，统筹产品定义、项目集成、研发测试及运营工作，计划下半年开启载客示范运营;

3）3月24日，Momenta已向港交所秘密递交招股书，计划2026年内挂牌。

当前时点智能汽车板块投资建议：继续坚定看好2026年L4RoboX主线！

B端软件标的>C端硬件标的。H股优选【小鹏汽车+地平线机器人+小马智行/文远知行+曹操/黑芝麻（000716）智能】；A股优选【千里科技（601777）+德赛西威（002920）+经纬恒润】下游应用维度相关标的：#Robotaxi视角：

1）一体化模式：特斯拉/小鹏汽车；

2）技术提供商+运营分成模式：地平线/百度/小马智行/文远知行/千里科技等；

3）网约车/出租车的转型：滴滴/曹操出行/如祺出行/大众交通（600611）/锦江在线（600650）。#Robovan视角：德赛西威+九识智能/新石器等。#其他无人车视角：矿卡（希迪智驾等）/港口（经纬恒润等）/环卫车（盈峰环境（000967）等）/巴士（文远知行等）

上游供应链维度相关标的：

1）B端无人车代工（北汽蓝谷（600733）/广汽集团（601238）/江铃汽车（000550）/同力股份）；

2）核心上游供应商：检测服务（中国汽研（601965）/中汽股份（301215）等）/芯片（地平线机器人+黑芝麻智能）/域控制器（德赛西威/经纬恒润/均胜电子（600699）/华阳集团（002906）/科博达（603786）等）/传感器（禾赛/速腾聚创）/线控底盘（伯特利（603596）/耐世特/浙江世宝（002703））/车灯（星宇股份（601799））/玻璃（福耀玻璃（600660））等

风险提示：贸易战升级进一步超出预期，全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。

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