内存涨价潮要结束了？“最痛苦的时刻还没来”

　　“现在大家痛苦是因为涨得太快，而且涨的幅度太高。”

　　近期，有市场消息称内存条迎来了价格“闪崩”，主流DDR5内存条跌幅从几百元到上千不等。

　　3月30日，凤凰网科技在多个网店平台咨询发现，价格下跌并不是普遍行情。有网店客服表示，“的确有下跌，但只是非常小幅度的下调”。闲鱼平台的行情显示，DDR5的7日成交均价为1000元，较上周跌幅80元，DDR4的7日成交均价为415元，较上周上涨了30元。

　　有分析认为，此轮价格小幅下降，是市场供需关系和囤货心态的共同作用，而不是真正的供需扭转。

　　然而，情绪起落背后，是人们对这轮存储芯片涨价潮究竟会持续多久的诘问。曾有人认为拐点会在今年下半年出现，但全球NAND闪存控制芯片龙头慧荣科技（Silicon Motion）总经理苟嘉章却给出了截然不同的判断，其认为“2026年是缺货涨价很痛苦的一年，但绝对不是最糟糕的，明年2027年才是最糟糕。”

　　1995年，苟嘉章在美国硅谷创立了慧荣，其也是中国台湾地区第一家在美国挂牌的IC设计公司。作为连接存储晶圆厂与终端设备的“桥梁”，慧荣的主控芯片兼容三星、SK海力士、美光、长江存储等所有主流NAND原厂的闪存，客户覆盖全球大多数存储模组厂、PC OEM、手机大厂及数据中心。

　　作为身处其中的参与者，苟嘉章清晰地看到了这轮风暴的剧烈，“会有缺货的现象，不管是在DRAM，还是在NAND，但也从来没想到过缺货到这么严重的地步。”在接受包括凤凰网科技在内的媒体采访时，苟嘉章用一句话概括了不久前市场的荒诞。

　　在其看来，涨价如果缓慢、温和，大家都能接受，“但你每个月涨价，而且每一次涨50%，是大部分企业和消费者都没办法接受的。现在大家痛苦是因为涨得太快，而且涨的幅度太高。”

　　苹果也无法幸免

　　苟嘉章颇为感慨的向我们表示，从去年9月开始，存储芯片“每个月都在涨价”。这场涨价潮的烈度，已经远超普通消费者的想象。国家发改委价格监测中心的数据显示，截至2026年1月，DRAM和NAND Flash价格均创下2016年以来的最高水平，部分型号累计涨幅高达369%。

　　也就是说，当前市场的轻微下跌，连涨幅的零头都没跌下去。

　　当上游的水龙头被拧紧，下游的干渴更是立竿见影。存储芯片在手机BOM（物料清单）成本中的占比，已从过去的10%-15%猛增到20%以上，在中低端机型中这一比例甚至逼近30%至40%。

　　“内存涨价让小米手机和相关业务的压力很大。”小米集团总裁卢伟冰在MWC 2026上直言，内存芯片涨价将持续到2027年底，这在历史上从来没有过。他预警，一季度内存芯片的全球报价大约是去年同期的4倍，这一定会反映到终端售价上。

　　反应在市场上，一场多米诺骨牌般的调价已经发生。2月，三星Galaxy S26系列国行版首发涨价1000元；3月10日，OPPO官宣对A系列、K系列及一加部分机型调价；3月16日，vivo跟进；荣耀Magic V6虽然守住了起售价，但16GB+1TB的大内存版本价格硬生生拔高了1000元。

　　更悲壮的玩家选择了离场。2月27日，魅族科技发布战略转型公告，宣布暂停国内手机新产品自研硬件项目。在解释原因时，魅族将矛头直指“内存价格的持续暴涨”，这让新产品的正常商业化变成了“不可为”。

　　“如果苹果手机都不能拿足它所需要的量和利润，你觉得哪一家企业可以拿足呢？”苟嘉章对我们表示。在他看来，即便是能主导全球供应链的苹果，在这场资源争夺战中也未能幸免，“每一家企业碰到都是同样问题”。

　　一场由AI引发的资源海啸

　　要理解这场涨价为何如此凶猛且不可阻挡，必须将目光从手机行业挪向大洋彼岸的AI数据中心。

　　“大家都知道涨价就是因为缺货，但缺货的严重性远超过各位可以想象的空间。”苟嘉章也对凤凰网科技表示，根本原因在于“AI的快速发展，尤其在Infra（基础设施）方面”。

　　他描绘了一条清晰的传导链条：AI基础设施产生海量数据（603138），这些内容都需要存储设备。从去年初HDD（机械硬盘）开始缺货，到后来DRAM及NAND大幅缺货，资源被北美几家大型CSP（云服务提供商）以厚实的财力几乎抢购一空。

　　“主要就是北美这几家大的云服务商，把资源抢光了。”在苟嘉章看来，他们用强烈的需求和对AI未来的巨额押注，将全球存储产能的流向彻底改变。

　　SK海力士在2月的电话会上坦言：“今年没有一家客户的需求能够完全得到满足。”其DRAM及NAND整体库存仅剩约4周，处于历史极低水平。由于HBM（高带宽内存）的利润是普通消费级内存芯片的数十倍甚至上百倍，三星、SK海力士、美光等巨头纷纷将70%以上的新增及可倾斜产能投入HBM领域。

　　今年黄仁勋63岁生日之际，其曾在英伟达总部附近的炸鸡店庆生，席间，他给现场邀请的30位SK海力士负责DRAM及HBM4研发与生产的核心工程师倒酒，言谈甚欢。据报道，黄仁勋与SK海力士的密切往来，主要为HBM4（高性能高带宽内存）的顺利稳定交付。

　　随着AI需求的爆炸式增长，GPU的数据处理量正随之激增。英伟达们正不遗余力的抢下三星、海力士的产能支持。

　　这就形成了一个荒诞的局面：AI服务器那边是算力狂欢，HBM供不应求；而手机这边，则面临着产能被严重排挤的“粮荒”。

　　“对于主控芯片来讲，涨价是一个具有挑战的事情。”苟嘉章告诉我们，不仅是晶圆本身，连封装材料也在被AI大厂“包圆”。“日本的大厂事实上供应了90%的BT板核心材料，这边都被美国大厂NVIDIA、AMD、Apple、Broadcom博通等等都包掉了很多。”用于先进制程主控的封装材料供应受限，进一步加剧了产业链的紧张。

　　“今年绝对不是最糟糕的”

　　面对这场前所未有的涨价潮，业界惯用的周期性波动分析框架已然失效。

　　当被问及拐点何时到来时，苟嘉章给出了一个判断。“2026年是在这个缺货涨价很痛苦的一年，但今年绝对不是最糟糕的，明年2027年才是最糟糕。”

　　他认为，有人预测今年下半年会出现拐点，“这是不可能发生的事情”。北美的普遍共识是，DRAM要到2028年才会有所缓解。届时，三星、海力士在韩国的巨型工厂，以及美光在美国的新工厂将陆续投产。

　　“可能大家要知道一点，我们在2021、2022年经历过大缺货，又带多库存的这种伤害，所以大部分的NAND厂商都非常小心看待它的资本支出。”苟嘉章解释了供给端为何如此迟钝。过去NAND跌价几近“白菜价”，让所有大厂都心有余悸。而AI的需求爆发，又是一个没有历史经验可循的新时代。

　　“这周期看起来比较长，因为它有好多层面。”苟嘉章分析道，巨额资本投入不能马上解决问题，加上供给端的谨慎，导致“受到痛苦的时间会比较长”。

　　这场危机，本质上是AI基础设施对传统消费电子的一场资源“挤出”。苟嘉章直言，涨价如果缓慢、温和，大家都能接受，“但你每个月涨价，而且每一次涨50%，是大部分企业和消费者都没办法接受的。现在大家痛苦是因为涨得太快，而且涨的幅度太高。”

　　牌桌之上的生存者游戏

　　涨价潮像一场极限压力测试，残酷地划分出了谁在裸泳，谁有备而来。

　　“对于北美的数据中心这些大厂，他们绝对可以接受涨价，他们现在完全是以供货为第一优先。”苟嘉章指出，资金雄厚的北美巨头们，正在用财报上的AI进展换取投资人的认可，即便这种巨额投资也伴随着压力。

　　相比之下，中国的互联网和手机厂商则面临着完全不同的困境。“对中国来讲，这边所得到的供应是比较缺少，因为都被北美这几家大厂抢夺掉了。”苟嘉章透露，从去年9月起，中国的手机大厂和互联网公司就开始奔赴日本、韩国拜访供应商，请求支持，“都在继续地请求支持当中”。

　　面对无米之炊，厂商们开始各自谋求活路。

　　先是调整产品策略。苟嘉章观察到，对于低阶市场，厂商们普遍采用“Despec（降规）”的方法，将容量减半以控制成本。但这样做可能导致消费者不买账，“他可能宁可就缓一缓不买了”。而对于高阶市场，厂商只能选择涨价。“三星手机已经开始做了调整，苹果也会开始做调整，我想中国的所有安卓手机厂商都会跟随这一趋势。”

　　也有人在寻找新的“牌桌”——手机厂商集体跨界涌入机器人赛道，成为新的风潮——荣耀发布了具身智能人形机器人，小米的机器人在汽车工厂打工，vivo则成立了机器人LAB。

　　对于普通消费者而言，这意味着“等等党”的彻底失败。IDC预测，2026年中国手机市场旗舰机涨幅将突破30%。Counterpoint Research则预计，全球智能手机均价将同比上涨6.9%。

　　而对于像苟嘉章这样的产业链上游玩家，故事还在继续。他透露，慧荣科技今年在手机市场的市占率反而在增加，因为看到了大量新兴的AIoT应用——智慧手表、智慧型眼镜、可穿戴产品也在快速起量。同时，由于NAND原厂将内部资源转向HBM，产生了外购的需求，这让提前布局的慧荣承接了不少新的机会。

　　“要让自己成为AI整个生态链的一环，跟着它一起成长，成为重要的棋子，这样才能在市场转变过程中有价值。”在苟嘉章看来，“所有的情况它一定是有危机，也会有转机，各个企业要利用现有的市场和价值，找寻最好的助力来度过难关。”

　　这是AI时代的第一次资源大转移。终端厂商扛不住的，不仅仅是涨价的芯片，更是一个旧时代正在被AI算力碾压而过的沉重代价。