重磅政策集中释放！“国家队”、QFII积极加仓这一行业！

　　今日（7月13日），A股整体震荡走弱，各大指数全线低开下行。前期大涨的硬科技概念集中获利回吐，成为指数主要拖累，仅医药细分赛道与港口运输概念逆势收涨，跌多涨少格局显著。

　　医药板块走出独立行情，源于新版基药目录落地、中医药振兴发展“十五五”规划出台等多重利好共同催化。同时，上半年创新药出海交易金额规模可观、医药融资环境改善，行业景气持续回暖。在此背景下，社保基金、QFII均在一季度期间对医药板块进行了加仓行动。

　　利好政策集中释放

　　周一，A股主要股指相继低开，且全天携手震荡下行，板块中，只有医药领域部分细分赛道和港口运输概念实现上涨，全天呈现出明显的高位赛道获利回吐+政策利好低位板块修复的结构性震荡行情。

　　大盘指数整体走弱，核心压力来自前期大涨的科技成长板块获利兑现。但同时政策红利也支持医药股走出了独立行情，市场风格快速切换，低估值修复行情明显。

　　今日，中药、抗流感等医药细分板块领涨，主要受益于近期密集政策落地、产业基本面高景气、估值低位修复、市场资金高低切换等因素共振催化。

　　7月9日，新版国家基本药物目录（2026版）正式发布，自 今年9月1日 起实施，此次目录调整距离上一版（2018版）的发布已时隔八年。此次调整中，创新药首次批量入围，共16种创新药被纳入新版目录，创新药成功打通三甲医院、社区卫生院、基层诊所全渠道，市场规模直接扩容，解决了过去新药仅靠大医院销售的放量瓶颈，药企长期营收空间打开。同时集采规则明确专利期内创新药豁免大幅降价，持续多年的 “集采压制利润” 悲观预期大幅修复。

　　7月10日，国务院发布《关于〈中医药振兴发展“十五五”规划〉的批复》，将中医药上升为健康中国核心战略产业，明确现代化、全球化扶持路线，叠加基药目录大幅扩容中成药，全天中药股批量逆市上行，陇神戎发（300534）今日“20CM”涨停，哈药股份（600664）、天目药业（600671）、立方制药（003020）“10CM”涨停，上海凯宝（300039）、生物谷涨幅超10%，中药板块成为当日表现最为活跃的板块之一。

　　月初，药监局配套审评新政落地，化学原料药开通“优先审评绿色通道”，细胞与基因治疗（CGT）纳入“30日通道”， 大幅降低药企研发时间与成本，利好 CXO、特色原料药、细胞治疗企业。

　　另外，2026 医保目录预申报机制落地，预计可将创新药从获批到纳入医保的周期 缩短约 1 年；商保创新药目录扩容，核药、ADC 等高价值创新药纳入商业报销，解决了高价新药支付痛点，商业化节奏显著提速。

　　此前，针对医药股的投资机会，笔者已多次撰文提及，6月29日发布的《集体爆发！批量涨停！CRO、创新药迎来估值修复行情！》一文中，笔者表示，头部创新药企逐步实现扭亏，行业整体已由持续亏损进入业绩兑现周期，行业基本面却与股价长期背离，存在明确估值修复空间。7月6日发布的《2800亿元龙头净利润预增74393.95%！资金就在这三条主线中来回轮动！》文中，笔者表示，医药板块上半年基本面强劲，近期估值修复有望延续。

　　虽然硬科技板块今日再度调整，但资深市场人士彭祖认为，半导体产业链、AI算力产业链仍是下半年的投资主线，同时彭祖也在此前明确表示，当AI科技和半导体调整的时候，就可以关注创新药的投资机会。

　　中期业绩具备支撑

　　政策加持的同时，医药板块产业基本面持续超预期增长，中报业绩具备支撑。

　　据统计，2026年上半年中国创新药对外授权交易金额达997亿美元，接近2025年全年1357亿美元的73%，2026全年出海总金额有望再创新高。同时，2026年一季度中国相关交易数量及金额涨势迅猛，总金额达614亿美元，大幅领先国外交易总金额。行业出海高景气态势为板块提供了强劲的基本面支撑。

　　2026年上半年全球药品一二级融资金额同比增长95%，医药行业融资环境持续改善为研发投入提供资金保障，CXO作为创新产业（300832）链重要一环，景气度从底部确认反转，基本面处于右侧上行趋势。

　　与此同时，6 月全国新冠感染病例小幅上行，带动抗感染、呼吸、慢病用药需求；人口老龄化则持续拉动家用器械、慢性病药物稳定需求，板块防御+成长属性兼具。

　　目前，医药板块中已有18家公司提前于正式中报披露中报业绩预告，其中14家公司预计上半年盈利且较去年同期净利润增长，7家公司增长幅度超过100%。

　　连亏4年，富祥股份（300497）终于迎来了盈利的曙光。6月18日，公司公告称，预计2026年半年度归母净利润为1.65亿元～2.15亿元，同比增长2487%～3204%，根据今年一季度6119.55万元的归母净利润测算，公司二季度单季的归母净利润约为1.04亿元-1.54亿元，环比增幅为69.63%-150.52%。

　　对于业绩的增长，富祥股份表示，公司医药制造业务稳健发展，生物制造微生物蛋白业务商业化进程提速有望成为公司中长期新的业绩增长极。除此以外，公司紧抓市场机遇，将电解液添加剂VC产品（碳酸亚乙烯酯）产能增加至10000吨/年，同时FEC产品（氟代碳酸乙烯酯）产能约4000吨/年。上半年VC、FEC产品销售量价齐增，推动公司业绩大幅增长且扭亏为盈。

　　国内外机构资金积极加仓

　　上市A股正式中报尚未开启披露，机构们二季度的最新持仓还不得而知，但结合一季报来看，身为国内外机构资金代表，社保基金和QFII均对多只A股医药股进行了增配动作。

　　身为“国家队”成员，社保基金一季度末公开重仓了50只医药股，继续增持了13家公司，新进重仓了15家公司。

　　如恩华药业（002262），一季度末全国社保基金113组合、全国社保基金101组合、全国社保基金413组合，分别位列公司第二、第六、第七大流通股股东，除全国社保基金101组合持股与上一报告期持平外，另外两只社保产品均对公司进行了继续增持。

　　同样在一季度末，QFII公开重仓了111只A股医药股，其中34只被继续增持，58只为一季度期间新进重仓。

　　以华神科技（000790）为例，今年一季度末QFII的合计持股较2025年四季度末增加了1089.33万股，高盛公司和摩根士丹利国际股份有限公司相继以新进姿态成为公司第四大、第七大股东，分别持有公司股份943.74万股、470.72万股，虽然去年四季度末持有公司股份325.12万股的摩根大通证券有限公司今年一季度末退出了前十大股东之列，但结合持股数来看，也不排除被动退出的可能。