新版基药目录催化医药板块

　　近日，国家卫健委、国家中医药局、国家疾控局印发了《国家基本药物目录(2026年版)》，要求地方各级卫生健康行政部门(含中医药、疾控主管部门)严格按照《国务院办公厅关于完善国家基本药物制度的意见》相关要求，牵头做好2026年版基药目录实施工作。

　　业内人士指出，本次调整有16款临床高价值创新药首次批量进入基层基础用药清单，其中包括4款国产Ⅰ类原研新药。基药目录过去更多承担“基础保障用药”职能，而此次创新药批量入列，意味着部分临床价值明确、支付体系已初步打通、适合长期规范化治疗的国产创新药将迎来新的发展机遇。

　　事件驱动 基药目录扩容释放政策红利

　　2026年7月9日，国家卫健委、国家中医药局、国家疾控局三部门联合印发《国家基本药物目录(2026年版)》，新版目录将于2026年9月1日起正式施行。这是继2018版之后，国家基药目录时隔八年又一次全面调整，也是近年来医药行业最具分量的政策事件之一。目录总数从2018年版的685种大幅扩容至794种，新增药品116种，其中化学药品和生物制品68种、中成药48种，仅调出2种化学药品，中成药零调出，整体呈现“大幅扩容、结构优化”的鲜明特征。

　　本次调整最具标志性意义的突破在于，创新药首次批量纳入基药目录。新版目录共纳入16种创新药，其中包含4种国产Ⅰ类新药——荣昌生物的泰它西普、康诺亚的司普奇拜单抗、先声药业的依达拉奉右莰醇及以岭药业（002603）的解郁除烦胶囊。基药目录长期以来被视为“低价仿制药聚集地”，创新药因价格因素几乎被排除在外。此次将临床价值高、受众人群广的创新药纳入遴选范围，标志着基药目录定位正从“保障基本用药”向“临床价值优先”转型，向产业界释放出“创新药在国内有价值、有市场”的政策信号。

　　本次新增的48种中成药中，包含37个独家(专利)品种和6个独家剂型，覆盖心脑血管、呼吸、消化、妇科、儿科、骨伤科等多个中医优势领域。大品种如康复新液、小儿豉翘清热颗粒、肺力咳合剂、黄葵胶囊等悉数入选，解郁除烦胶囊、芍麻止痉颗粒等近十年上市的中药创新药也在列。此外，新版目录新增儿童适宜品种31种，其中儿童专用药品5种，明确儿童用法用量的品种增至317种，适宜品规达905个，重点解决儿童用药剂型不足、剂量不准的痛点。

　　行业前景 基层医疗市场战略价值正在重估

　　过去，国产创新药的放量节奏高度依赖医保谈判——通过医保准入解决支付问题，再逐步推进医院覆盖。而基药目录的纳入，相当于在“医保支付”之上叠加了“院内强制配备”的双重保障。特别是对于已通过医保谈判、价格体系已理顺的创新药而言，进入基药意味着从三甲医院进一步下沉至二级医院和基层医疗机构，触达更广泛的患者群体。

　　以泰它西普为例 ，作为BLyS/APRIL双靶点融合蛋白，已获批系统性红斑狼疮、类风湿关节炎等多个自免适应症，进入基药后有望从核心三甲向慢病长期管理场景渗透，打开基层市场增量空间。

　　本次调整为创新药进入基药建立了常态化机制。国家卫健委明确表示，将在基药目录定期动态调整中，缩短创新药从上市到进入目录的时间。这意味着未来创新药的商业化周期将显著缩短——上市、进医保、进基药的“三级跳”节奏有望加快，国内创新药企业的收入兑现速度将大幅提升。

　　长期以来，国内创新药的主战场集中在三级医院，基层市场因药品配备不足、医生认知有限而被忽视。随着分级诊疗推进、县域医共体建设加速，基层医疗机构的诊疗能力和用药水平持续提升。基药目录作为基层用药的核心目录，其品种扩容特别是创新药和高端中成药的纳入，将直接带动基层用药结构升级。

　　投资机会 围绕创新药、中成药两大主线布局

　　新版基药目录的落地为医药板块提供了明确的政策催化剂，叠加中报业绩验证期，建议围绕创新药、中成药两大主线布局。

　　华泰证券指出，基于对过往基药增补品种的分析，大品种进入目录后，收入有望平稳增长;中小品种进入目录后，三年收入有望翻一倍以上。看好独家/类独家品种进入基药且渠道能力强的企业，建议关注以岭药业(解郁除烦)、康缘药业（600557）(散结镇痛)、天士力（600535）(荆花胃康、芍麻止痉)、同仁堂（600085）(玉泉颗粒)、昆药集团（600422）(血塞通软胶囊)、东阿阿胶（000423）(安宫止血)、方盛制药（603998）(依折麦布)，产业链公司还包括上海医药（601607）(养心氏片、胃复春、复方苁蓉益智)、济川药业（600566）(小儿豉翘清热)、盘龙药业（002864）(盘龙七片)、步长制药（603858）(康妇炎、木丹)、汉森制药（002412）(四磨汤)、沃华医药（002107）(荷丹)、马应龙（600993）(八宝眼膏)、华森制药（002907）(甘桔冰梅片、都梁软胶囊)、葵花药业（002737）(康妇消炎栓)。

　　中邮证券表示，2019年10月，国务院发布《国务院办公厅关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》，提出促进基本药物优先配备使用，并及时调整国家基本药物目录，逐步实现政府办基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本药物配备品种数量占比原则上分别不低于90%、80%、60%，推动各级医疗机构形成以基本药物为主导的“1+X”用药模式，优化和规范用药结构。看好新版基药目录，中成药品种调增带来的放量机会，受益标的包括盘龙药业、马应龙、以岭药业、天士力等。