一季度ETF消失了万亿，从6万亿到5万亿，谁在撤退？谁在接棒？

突飞猛进的ETF在2026年放慢了速度。

截至今年一季度末，A股走势先扬后抑，上证指数单季度跌幅1.94%，市场热点纷杂，切换加快，赚钱效应有，但是2月底地缘风波加剧，全球风险资产受到冲击，3月投资体感不佳。

回到ETF规模，直观数据来看，整体从2025年底的6万亿降至4.99万亿，重回五万亿水面以下，“消失了的万亿”的背后，并不意味着ETF业务倒退，反而看点十足。

一是资金流出最多的是宽基ETF。今年一季度资金净流出1.16万亿，原因不言而喻，大资金对市场的逆周期调节显现，遏制住了开年初的火热情绪，市场没有走向疯牛行情。当然，阵痛留给了宽基ETF较多的大厂，万亿ETF规模基金公司昙花一现，基金公司ETF坐席生变。

二是行业主题ETF净流入居前，行业主题、策略风格等ETF合计净流入近2468亿元，卫星、黄金股、有色、化工、电力设备等板块轮动，相关ETF规模也获得资金持续青睐。

三是仅17只商品类ETF资金净流入近630亿元，HALO资产火了，大宗涨价顺序图一度风靡市场，从贵金属先行、工业金属确认、能源放大到农产品首尾，安排得明明白白，

黄金ETF、能源化工ETF、有色ETF、豆粕ETF强势吸金。

四是QDII-ETF在额度紧缺的情况下，依然获得近740亿元的资金净流入，中韩半导体ETF、巴西ETF都是今年的资金“新宠”。

电网设备ETF、黄金ETF、

恒生科技ETF

获得最多资金流入