行业周报|化学制药指数涨3.20%, 跑赢上证指数4.05%

　　本周行情回顾：

　　2026年3月30日-2026年4月3日，上证指数跌0.86%，报3880.10点。创业板指跌4.44%，报3149.60点。深证成指跌2.96%，报13352.90点。化学制药指数涨3.20%，跑赢上证指数4.05%。前五大上涨个股分别为津药药业（600488）、双鹭药业（002038）、汇宇制药、欧康医药、莱美药业（300006）。

　　本周机构观点：

　　**中信证券本周观点**：

　　核心观点：

　　2026年以来，中国创新药BD交易金额超预期增长，产业全球竞争力进一步提升；国内市场快速放量，从2025年报来看头部创新药企业在新产品驱动下，创新药收入快速增长，biopharma陆续进入盈利拐点；近期多个国际学术大会将至，众多创新药管线进入密集的数据催化期。综上我们认为创新药产业全球价值凸显，接下来进入密集数据催化期，建议关注：①头部创新药企业有望迎来业绩释放；②核心管线即将迎来重磅数据读出催化；③具有全球潜力的管线资产国际化有望加速兑现。综上，我们维持创新药行业“强于大市”评级。

　　**中信证券本周观点**：

　　核心观点：

　　Genmab拥有着顶尖抗体平台，在2010s开始BD爆发，依靠着爆品CD38单抗，拥有着近10年发展黄金期，市值一度超300亿美元，成长为中大型Biopharma；Genmab目前已经成为30亿美元+收入，利润体量在10亿美元的中性Biopharma；在估值维度，GMAB在商业模式相对稳态的相对估值普遍落在20-40xPE。

　　行业新闻摘要：

　　1：化学制药行业经营数据全景梳理显示，制剂与原料药分化显著，创新药企成为核心亮点。

　　2：2026年中国创新药市场规模及批准上市数量预测分析，引发行业关注。

　　3：美国宣布将对部分进口药品加征100%关税，可能加剧供应链风险。

　　4：中国首个原创核药获批，标志着本土新势力在制药行业的崛起。

　　5：创新药国际化进程显著提速，吸引了市场的广泛关注与投资。

　　6：2026年中国医药（600056）中间体市场规模及企业布局情况预测，将影响行业发展趋势。

　　7：兽药行业现状与发展趋势分析，指出行业面临的挑战与机遇。

　　8：AI技术的应用正在推动化学制药行业的绿色转型与智能化发展。

　　9：创新药板块步入业绩兑现与事件催化的关键阶段，吸引了投资者的目光。

　　10：全球药物标准品的创新为化学制药行业提供了新的发展方向与标准。

　　龙头公司动态：

　　1、恒瑞医药（600276）：1）恒瑞医药截至3月末累计回购股份1194.74万股A股。2）大摩：给予恒瑞医药“增持”评级 目标价92港元。3）300149，“20cm”涨停。

　　2、百利天恒：1）百利天恒某股东减持412.87万股 套现约11.26亿元。2）百利天恒：股东OAPIII(HK)Limited减持不超过1%公司股份。3）百利天恒，挖到抗癌“金矿”后。

　　行业涨跌幅：

日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-03-170.03%-0.85%2026-03-180.46%0.32%2026-03-19-1.05%-1.39%2026-03-20-0.97%-1.24%2026-03-23-2.07%-3.63%2026-03-242.22%1.78%2026-03-25-0.06%1.30%2026-03-260.51%-1.09%2026-03-273.91%0.63%2026-03-300.72%0.24%2026-03-310.12%-0.80%2026-04-013.16%1.46%2026-04-021.86%-0.74%2026-04-03-1.72%-1.00%

　　行业指数估值：

日期市盈率2025-12-3151.752024-12-3149.10

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅恒瑞医药2.17%5.17.90%百济神州2.84%1.83%-4.58%百利天恒9.33%26.77%25.29%新和成4.33%6.05%71.22%信立泰7.30%38.540.18%复星医药2.18%4.71%5.99%华东医药2.28%6.64%-4.05%海思科0.36%23.03%29.95%科伦药业2.00%20.66%-1.63%新诺威0.71%8.26%-16.77%艾力斯0.66%8.27.03%常山药业11.75%-3.230.36%ST人福0.38%-4.05%-12.29%丽珠集团1.06%0.15%-1.88%迪哲医药2.68%20.98.51%泽璟制药-1.18%29.96%-8.72%华海药业0.38%3.66%-0.75%川宁生物-6.48%-2.68%-19.13%恩华药业1.34%-1.82%3.89%博瑞医药7.75%28.27%28.97%

　　行业相关的ETF有华宝中证制药ETF（562050）、汇添富上证科创板创新药ETF（589120）、国泰上证科创板创新药ETF（589720）、建信中证创新药产业ETF（159835）、南方中证创新药产业ETF（159858）、广发创新药ETF（515120）