动力电池回收赛道机遇与挑战并存

　　新能源汽车动力电池逐步退役，叠加《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》实施已经满月，动力电池回收行业迎来规范化发展拐点。

　　今年以来，部分动力电池废料价格持续上涨。据废钢资讯网数据，5月11日，碳酸铁锂粉价格为17000元/吨（Li>2.5%）、29500元/吨（Li>3.8%）；三元极片粉（混合）价格为108300元/吨。相较年初，三元锂、磷酸铁锂部分品类涨幅超50%。

　　依托行业政策与市场双重红利，国内上市公司加速布局动力电池回收领域，逐步形成“专业回收龙头+电池巨头+材料企业”三大竞争阵营，行业头部集聚效应持续凸显。

　　格林美（002340）股份有限公司（以下简称“格林美”）作为动力电池回收龙头，凭借完备的全产业链优势，稳固自身业绩基本盘。2025年度，格林美动力电池拆解量为52576吨，同比增长46%，超过全国社会报废量的10%。今年一季度，格林美动力电池回收量达15076吨，同比增长40%。

　　宁德时代（300750）新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）依托自身产业闭环优势，深耕动力电池定向回收赛道，行业领跑优势显著。宁德时代旗下邦普循环已建成全国最大定向循环基地，镍钴锰回收率99.6%、锂回收率93.8%，年处理退役电池能力达27万吨，其中，2026年30万吨废旧动力电池回收产能正在加紧建设，未来规划将实现超百万吨动力电池回收产能。

　　厦门厦钨新能源材料股份有限公司相关负责人向《证券日报》记者介绍，公司此前已通过对厦门钨业（600549）股份有限公司二次资源制造部及赣州豪鹏的收购，成立厦门厦钨循环科技有限公司，战略性切入动力电池回收与梯次利用业务。未来公司将持续打通“回收—前驱体—正极材料”闭环，公司产业协同效应及关键资源自给能力有望进一步提升。

　　天眼查最新数据显示，目前动力电池回收相关企业约24.8万家，企业数量逐年增长，但行业整体规范化水平偏低，发展瓶颈突出。

　　目前动力电池回收企业鱼龙混杂，非正规回收商高价竞购、梯次利用产品质量参差不齐、不合规产品流入市场等行业乱象依然存在，合规企业仍面临盈利难题；同时，废旧动力电池非法违规破碎处置存在突出的安全与环保隐患。

　　万联证券投资顾问屈放对《证券日报》记者表示，随着行业监管趋严和政策支持力度加大，废旧动力电池回收赛道已从政策培育期迈入业绩兑现期，上市公司凭借技术、规模、渠道优势，持续巩固行业地位，业绩增长确定性不断提升。未来，随着技术不断进步、商业模式持续创新，动力电池回收行业将迈向高质量发展新阶段。但企业需聚焦技术创新与成本控制，方能把握长期发展机遇。