券商观点|2026Q1基金持仓分析：持仓比例再创新高，增配AI高景气方向

　　    2026年5月12日，中国银河（601881）发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，持仓比例再创新高，增配AI高景气方向。

　　报告具体内容如下：

　　2026Q1持仓比例再创新高。选取截至2026年3月31日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金四类公募基金作为研究对象，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。26年一季度我国宏观经济开局良好，政策推动下内需回暖，高技术制造业、AI投资等呈高速增长；制造业投资继续改善，一季度同比 4.1%，3月PPI同比 0.5%，实现连续41个月下降后的首次转正。2026Q1机械板块基金配置比例环比继续提升，偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1743.69亿元，环比增长8.14%；在基金总规模中占比环比提升0.45pct至5.48%，再创历史新高，20Q4以来首次实现超配0.01pct。 加仓AI算力方向，减仓工程机械。2026Q1持仓市值排在前五的细分子行业为其他专用机械、基础件、工程机械、油气装备和激光加工设备，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为20.22%、12.65%、11.51%、8.49%、8.31%。前五大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的比例为61.17%，环比-6.32pct。从持仓股数方面来看，2026Q1获得主动偏股型公募基金加仓的前五大板块是激光加工设备、其他通用机械、金属制品、铁路交通设备、船舶制造，持股数量分别增加9027.54万股、8611.15万股、8539.32万股、4946.17万股、3793.36万股；遭减仓的前五大板块为工程机械、矿山冶金机械、光伏设备、纺织服装机械、叉车，持股数量分别减少23014.87万股、6754.47万股、3348.83万股、2078.94万股、1535.48万股。从持仓比例来看，激光加工设备、3C设备、油气装备、光伏设备、金属制品在机械板块整体持仓中配置比例增长幅度较高，分别增长3.84pct、2.60pct、2.42pct、2.11pct、1.70pct;配置比例降幅超过1pct的细分领域有工程机械、其他专用机械、基础件、矿山冶金机械、仪器仪表，分别下降4.51pct、3.48pct、2.69pct、1.15pct、1.06pct。 继续配置景气赛道龙头。2026Q1共有298只机械个股得到偏股型公募基金重仓，环比减少13只个股；前十大重仓机械个股市值合计803.86亿元，环比提升3.88%。从持仓占总规模比例变化情况来看，加仓明显的包括大族激光（002008）（ 4.59pct）、罗博特科（300757）（ 3.18pct）、杰瑞股份（002353）（ 2.64pct）、应流股份（603308）（ 2.49pct）、精测电子（300567）（ 1.87pct）、松发股份（603268）（ 1.31pct）、科森科技（603626）（ 1.06pct）、鼎泰高科（301377）（ 1.03pct）、震裕科技（300953）（ 0.95pct）、新锐股份（ 0.65pct）；减持较多的包括英维克（002837）（-3.99pct）、恒立液压（601100）（-2.34ct）、柳工（000528）（-2.09pct）、三一重工（600031）（-1.83pct）、豪迈科技（002595）（-1.72pct）、中创智领（601717）（-1.28pct）、徐工机械（000425）（-1.17pct）、迈为股份（300751）（-1.08pct）、五洲新春（603667）（-1.03pct）、精智达（-0.96pct）。 投资建议：26年建议重点关注（1）AI基建拉动下的PCB设备、燃气轮机、液冷；

（2）人形机器人等未来产业;

（3）周期复苏的工程机械、风电设备、锂电设备等投资机遇。 风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

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