陈果：对中国真科技龙头不应太悲观 市场企稳反弹信号显现

陈果：对中国真科技龙头不应太悲观 市场企稳反弹信号显现。7月20日，A股市场宽幅震荡，主要股指走势分化。油气、电力、煤炭等“非AI”行业表现强势，带动沪指企稳反弹；而AI相关行业则延续调整，存储芯片、CPO等概念跌幅靠前。收盘时，上证指数报3796.28点，涨0.85%；深证成指报13610.23点，跌0.71%；创业板指报3443.10点，涨0.42%；科创综指报1894.63点，跌2.28%。沪深两市合计成交27022亿元，盘面上超1700股飘红，约3700股下跌。

东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在盘后表示，不应对中国真科技龙头过于悲观。他认为，近期市场对硅基上游形成了高度一致的悲观预期，导致持续杀跌。尽管今日指数初现企稳迹象，但科技板块依然承压。他指出，AI产业的中期逻辑根基并未破坏，随着国产AI技术的加速追赶及产业链扩产带来的景气周期，相关逻辑有望进一步强化。

针对当前极端的市场风格拉扯，陈果分析称，现阶段评估外围去杠杆节奏，韩系存储芯片基本面的反弹窗口可能已临近。在此位置继续抛售硅基上游资产、追高红利资产的意义有限。他建议交易型选手在波动中留意逆向布局机会，配置型资金应保留国产AI真科技龙头，如晶圆厂、核心芯片设计、半导体设备及港股互联网龙头等作为组合的一部分。

陈果还表示，对中国股市下半年走势持乐观态度。他认为国内经济基本面正处于稳步筑底、渐进复苏阶段，下半年专项债发行有望提速，政策有望加码，内需复苏态势有望增强。尽管A股短期仍面临压力，但市场微观流动性与投资者情绪具备随时修复条件。在他看来，A股正迎来年内重要的黄金配置窗口，反攻行情蓄势待发，随时可能展开。

值得一提的是，一个多月前陈果曾因看空科技、唱多消费引发讨论。彼时表示“AI并非牛市全部”，并坚信中国消费正迎来过去五年的景气底部，可能是未来五年最好的布局时点。他还定义消费投资为主线为“泡腾”资产，并警示美国三大AI巨头映射出的泡沫风险。