4月以来A股狂飙的密码是什么 内部资金充裕驱动

4月以来A股狂飙的密码是什么 内部资金充裕驱动。近期，随着国内经济持续复苏和企业盈利逐步兑现，居民资产配置向权益市场倾斜的趋势有望延续，A股结构性上行行情或持续演绎。4月以来，A股走出持续强势行情，主要指数震荡抬升，上证指数突破4200点，创业板指、科创50指数创下历史新高，市场交投活跃度显著提升，日成交额连续多日维持在2万亿元以上，5月以来更是连续6个交易日成交额保持在3万亿元上方。

本轮市场走强既有外围市场情绪回暖和外部流动性环境边际改善的助推，更核心的驱动来自国内内部逻辑的全面改善。央行发布的4月金融统计数据清晰揭示：非银存款激增、居民存款持续搬家、市场流动性充裕，叠加国内盈利预期修复，多重内部因素形成合力，成为支撑A股走强的核心底层逻辑。

从核心金融数据来看，非银行业金融机构存款的大幅异动直接印证了增量资金大规模入场。数据显示，2026年前4个月，非银行业金融机构存款累计增加4.5万亿元，而前3个月该数据为2.03万亿元。通过简单测算可得，4月单月非银存款新增高达2.47万亿元，增量规模十分亮眼。相比之下，2025年同期非银存款月均增量不足5000亿元，今年4月的爆发式增长尤为突出。非银存款主要对应券商交易保证金、公募基金、私募及各类资管产品存放于银行的资金，其单月暴增直观反映了大量资金通过证券账户、权益基金、理财产品等渠道涌入资本市场，这也是4月A股持续走强最直接的资金来源。

非银存款激增的背后是居民储蓄持续“搬家”的长期趋势，也是内部资金充裕最关键的一环。4月当月，居民存款净减少约1.94万亿元，同比多减5500亿元，降幅创下近一年来单月之最。当前国内处于低利率环境，商业银行存款利率经历多轮调降，一年期定存利率已降至1.5%左右，居民储蓄意愿逐步降温，大量闲置资金不再沉淀于低息储蓄账户。与此同时，实体经济信贷需求偏弱，居民购房、消费信贷动能不足，富余资金主动转向权益市场寻求更高收益。一边是居民存款增速放缓甚至单月净减少，另一边是非银存款大幅扩容至2.47万亿元，资金从储蓄端向投资端转移，为A股输送了源源不断的内部增量活水，夯实了市场上涨基础。