上半年光伏行业观察：在深度调整中蓄势

　　根据国家能源局最新数据，上半年我国新增光伏装机72.07GW，同比下降66%。7月23日，《证券日报》记者在中国光伏行业协会召开的“光伏行业2026年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上观察到，面对这份“成绩单”，与会者并未表现出过多焦虑，“深度调整中蓄势”反而成为高频表述。

　　“今年上半年，我国光伏行业正经历深度调整。”中国光伏行业协会原秘书长王勃华在会上表示，行业正处在“深度调整中蓄势，理性回归里启新”的阶段。

　　“光伏行业过去几年那种‘规模扩张’的增长叙事，正被一种更为理性的节奏所取代。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示，上半年，光伏产业正在一场深刻的结构性变革中为下一轮发展积蓄力量。

　　行业“冷热交织”

　　上半年光伏行业的运行态势，可以用“冷热交织”来形容。

　　光伏装机规模同比下滑的背后，是企业经营持续承压。从目前披露的半年度业绩预告看，隆基绿能（601012）科技股份有限公司（以下简称“隆基绿能”）、通威股份（600438）有限公司、TCL中环（002129）新能源科技股份有限公司等产业链龙头仍处于亏损之中。

　　核心症结仍是产能供需错配。中国能源网5月份发布的《光伏行业深度分析：产能出清与价值重构》报告显示，截至2026年一季度，硅料产能超350万吨，全球需求仅120万吨；硅片、电池、组件产能均突破1000GW，而全年全球新增装机预计仅550GW至600GW。

　　与此同时，消纳瓶颈正从局部问题演变为全国性挑战。中国宏观经济研究院能源研究所可再生能源发展中心副主任陶冶透露，目前全国光伏利用率已降至90.6%，较2023年回落7.4个百分点，逼近90%的消纳红线。

　　回调背后蕴含着理性回归的积极信号。王勃华表示，今年上半年的装机量实际上处于2021年至2024年的平均水平。从月度装机波动性来看，今年上半年是近五年来波动最小的一年，各月装机量较为均衡，行业正从脉冲式增长向匀速增长转变。

　　产品出口方面则呈现亮点。中国光伏行业协会的数据显示，硅片、电池、组件三个环节出口额全部实现增长，总出口额同比增长24.3%。其中，组件出口额出现了2023年下半年进入深度调整以来的首次回升。

　　“欧洲市场占比稳定在四成左右，非洲等新兴市场占比从6.4%提升至9.5%，全球化布局更趋多元。”王勃华说。

　　“单纯依靠扩大装机规模的老路已经走到了尽头，必须转向‘规模与消纳并重’的新阶段。”西安工程大学产业发展和投资研究中心主任王铁山对《证券日报》记者表示，近期强制性国家标准和行业标准先后发布，将光伏组件安全性从“企业自愿”升格为“行业底线”，短期可能会增加企业合规成本，但长期有利于行业健康发展。

　　长期增长空间明确

　　“上半年我国光伏产业链多晶硅、硅片、电池、组件各环节产量同比均有所下降，但这恰恰意味着反转的拐点正在临近。”中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示，当前行业面临的“内卷式”竞争尚未得到根本改变，但很多事情正在起变化，强制性国家标准和行业标准先后发布，为规范竞争秩序、引导产业升级提供了坚实的制度保障。

　　刘译阳呼吁，行业需从“拼价格”转向“拼技术、拼质量、拼差异化竞争”，实现从规模扩张向价值重构转型。

　　“产业规律表明，深度调整期往往也是格局重塑期。那些在低谷中仍坚定投入技术研发、前瞻布局新赛道的企业，有望在新一轮景气周期到来时掌握主动权。”王铁山称。

　　面临行业调整的压力，光伏行业的技术创新并未减速，反而呈现出加速态势。

　　比如，近日，隆基绿能在上海集中展示了ACM（纳米合金矩阵式接触）技术、一体化导电背板技术、叠片技术等多项从电池效率到组件可靠性再到系统智能化的底层创新成果。

　　阳光电源（300274）股份有限公司新近推出的PowerMatrix矩阵逆变器通过多端口一体化、光储原生融合等技术，实现对光储电站成本、效率和稳定性的三大价值重构，强力支撑新型电力系统建设。

　　在研讨会对话环节，多位光伏企业高管认为，依靠技术创新实现差异化竞争，让好产品获得合理溢价是破局的途径之一。

　　技术突围的同时，光伏行业新的增长空间也正在快速打开。

　　“预计未来五年，数据中心、算力的用电需求将急剧提升，成为光伏用户侧增速最快的核心增量市场。”阳光电源股份有限公司副总裁、地面光伏事业部总裁张显立表示。

　　锦浪科技（300763）股份有限公司副总裁陆荷峰也表示，AI时代带来的全新电力需求正在为光伏产业打开前所未有的增长空间。

　　中国电力企业联合会预计，2026年太阳能发电装机规模将首次超过煤电，年底风电和太阳能发电合计装机规模将达到总发电装机的一半。新能源电力系统正在加速成型，光伏作为其中的主力，长期增长空间依然明确。

　　加速向光储融合转型

　　最关键的是，光伏行业的竞争逻辑也在改变。电力系统的结构性变革正倒逼光伏行业加速向光储融合转型。

　　在张显立看来，当前光伏行业面临的挑战与机遇，比以往更加复杂，新型电力系统下的新能源发展逻辑已经彻底改变。

　　“光伏产业竞争已从效率、功率的单点硬件比拼，转向场站整体系统能力的综合较量。”张显立认为，传统光伏、储能设备分散叠加的架构已接近性能边界，唯有通过底层系统架构革新，打造光储原生融合的新一代能量节点，从源侧补齐电网稳定支撑能力，才能同步实现稳网、增效、降本，推动光伏从间歇式补充电源升级为可控主力电源。

　　“当前产业正在发生多个转变，首先是从‘卷’到‘融’，储能从配角走到C位，通过建立电网侧独立储能容量电价机制，储能从配套成本属性升级为独立的盈利主体。这意味着我们不再需要在单一赛道里同质化内卷、盲目投入，而是迎来了全新的增量赛道。”陆荷峰认为，光伏未来的核心竞争力，不在于谁的成本更低、谁的规模更大，而在于谁能把电力系统做得更智能、更高效、更安全。

　　展望下半年，国金证券新能源与电力设备行业首席分析师姚遥预测，虽然全年大概率出现光伏平价上网以来的首次装机规模负增长，但单月新增装机同比增速有望在6月份至8月份转正。

　　姚遥表示，从供给侧看，全行业持续亏损带来的现金流压力，将倒逼高成本低效产能加速市场化出清。三项能耗能效标准正式实施后，预计约20%至30%经技术改造仍无法达标的产能将有序退出。从需求侧看，随着电力市场化改革深化，绿电直连、绿色算力等新模式逐步落地，甘肃、云南等光伏高占比省份的竞价结果显示，光伏上网电价已出现回升信号。

　　姚遥认为，随着光伏电池、组件少银化和高效化推进，头部企业有望在下半年出现经营拐点。在机制电价回升、配储缓解消纳压力的推动下，2027年内需将重回增长。

　　“产能出清仍在推进，新技术路线持续迭代，新应用场景不断拓展，光伏行业的调整期，也是一次优胜劣汰的洗牌过程。”屈放表示，那些在低谷中坚持技术投入、布局新赛道的企业，有望在下一轮周期中获得先发优势。

　　“大浪淘沙，淘汰的是落后产能和投机心态，真正拥有核心技术、保持战略定力的企业，一定会留下来。”刘译阳表示。