全线雪崩！美债抛售加剧 “债券义警”正倒逼美联储加息？ 通胀压力助推利率上升

美国股市上周五遭遇了自3月以来的最大跌幅，主要原因包括全球债券市场抛售、长期国债收益率飙升以及中东战事持续推高油价引发的通胀担忧。标普500指数创下自3月以来最大单日跌幅，美国10年期国债收益率升破4.5%，日本30年期国债收益率升至4%，英国长期国债收益率则触及28年来最高水平。原油市场上，WTI原油上涨4%，收于每桶105美元上方，布伦特原油则收于每桶109美元上方。

随着中东战事持续，投资者越来越担心其对全球经济的影响，特别是全球利率上升与通胀风险。截至发稿时，美国10年期国债收益率已升破4.6%。伊朗方面报道称，冲突双方在结束战争的谈判中仍存在巨大分歧，美国试图获取更多让步导致谈判陷入僵局。美国总统特朗普表示，对伊朗来说时间紧迫，他将在白宫战情室与其国家安全团队讨论重启对伊朗军事行动的方案。

美伊双方僵局导致霍尔木兹海峡未能恢复通航，这将继续对油价形成上行压力，进一步推高通胀数据，并可能导致债券收益率上升。这种组合将削弱消费者与投资者信心，并可能引发股价回调。此前尽管战争推高了价格压力，但强劲的企业盈利和经济扩张仍推动股票、加密货币和信用市场大幅上涨。

数据显示，受中东战争推升汽油价格和食品杂货成本上涨影响，美国通胀继续加速，4月CPI同比上涨3.8%，创下自2023年以来最快增速；PPI环比飙升1.4%，创2022年3月以来最大单月涨幅，同比涨幅达6.0%。这些数据表明，美国通胀压力正在上升，促使交易员加大对美联储加息的押注。目前市场已基本排除了美联储年底前降息的可能性，预计到12月至少加息25个基点的概率为49%。