半导体产业链，迎7月涨价潮 设备需求激增

7月1日，全球近20家模拟及功率半导体企业启动了年内第三轮涨价。AI服务器、数据中心专用电源管理芯片及高压信号链模拟芯片涨幅达15%至25%，工业自动化、储能隔离芯片涨幅为10%至15%。多家厂商表示当前在手订单饱满，产能显著提升。

观察AI产业链，几乎所有环节都在涨价。存储、晶圆代工、模拟芯片、PCB等价格均有所上涨，甚至终端产品也因供应链成本上升而调整价格。随着AI推动硬件制造进入更高资本开支与更高门槛阶段，半导体设备迎来需求确定性与国产替代加速的双重红利。

今年上半年，半导体成为市场上的明星板块，中证半导体材料设备主题指数表现突出，相关ETF快速放量。例如，半导体设备ETF易方达规模增长近10倍，成为全市场规模增速最快的ETF之一。

无论哪个环节涨价，最终都会导向扩产，而扩产的第一步是设备。存储扩产、先进制程升级、PCB高端化都需要设备能力提升。随着工艺复杂度增加，设备投入强度持续上升，产业越进入AI升级阶段，设备的重要性越高。

以韩国为例，6月29日公布了半导体扩产计划。预计全球内存市场将在5年内增长四倍，韩国DRAM产能五年内翻倍。韩国将在西南部建设四座芯片厂，投资约800万亿韩元，并在人工智能数据中心方面投资约550万亿韩元，拟在2035年建成18.4GW AI数据中心容量。这验证了全球AI算力链条没有降温：AI模型继续迭代，数据中心继续扩张，存储从HBM扩散到DRAM/NAND，最终都会落到半导体材料设备领域的资本开支上。

如果把当前AI产业链的投资逻辑拆解，不同涨价环节都有一个共同点：无论是存储、代工、功率与模拟芯片还是PCB升级，最终都会导致产能紧张和扩产需求，进而需要更多设备和材料。所有紧缺和扩产最终都会汇聚到资本开支上行，设备材料的采购订单加速下达。只要产业在扩产，设备需求就会持续出现；多个环节同时扩产时，设备将成为核心受益方向之一。