长鑫科技市值达SK海力士55% 股价飙升对比韩企乏力

7月27日，长鑫科技上市首日股价增长了四倍多，相比之下，三星电子和SK海力士两大韩国存储企业的股价在微涨与微跌间反复。尽管这两家公司在近期与美国达成了9500亿美元的合作，但股价仍缺乏大幅上涨的动力。

截至当天收盘，三星电子股价上涨1.8%至254000韩元/股，市值为1582万亿韩元（约72930亿元人民币）；SK海力士股价上涨3.24%至1816000韩元/股，市值为1282万亿韩元（约59100亿元人民币）。而长鑫科技上市首日股价上涨了465.82%至49元/股，收盘时市值为32771.63亿元人民币，约为三星电子的45%和SK海力士的55%。

韩国龙头企业以旧金山人工智能峰会为契机，与美国科技巨头达成9500亿美元的半导体合作。其中，三星电子与博通将在未来五年围绕价值2000亿美元的高端存储芯片供应以及AI芯片晶圆代工生产开展合作；SK海力士的母公司SK集团将与英伟达等科技企业推进总规模达7500亿美元、为期五年的高端存储芯片长期供应合作。

对外经济贸易大学朝鲜半岛问题研究中心兼职研究员权小星表示，尽管上述9500亿美元的合作规模庞大，但其本质是为期五年的长期供应合作意向，且包含尚未建成晶圆厂的产能，需先进行巨额资本开支才能兑现。从法律意义上看，此类谅解备忘录缺乏法律约束力，更像是产业愿景而非能立竿见影的确定性收入。

三星电子和SK海力士即将在本周发布第二季度业绩，市场情绪趋于谨慎，部分投资者选择回吐以规避风险。此前6、7月份这两大韩国存储企业的股价已经大幅上涨，部分利好提前消化，可能会导致“利好见光死”。

宏观层面，上周五华尔街半导体股暴跌带来拖累，韩国股市的国内外投资者7月27日的净卖出超过5000亿韩元，也对股价构成一定压力。权小星认为，从深层次看，韩国部分券商担心龙头企业在存储芯片周期高位时推进大规模扩产未来能否被消化，甚至有声音质疑AI基础设施投资是否已达阶段性顶峰，这一定程度动摇了市场对未来芯片需求的信心，让韩国存储龙头的股价难以再实现大幅提升。