美股AI暴富的另一条赛道 工业板块焕发新生

随着人工智能基础设施建设与全球地缘政治局势的持续演变，美股市场上的工业板块正迎来前所未有的高光时刻。标普500指数中的工业板块市盈率已超过30倍，远高于接近20倍的历史均值。道富的工业板块ETF（XLI）估值甚至追平了科技板块，吸引了大量资金的关注。

为了在快速变化的数字基础设施领域获得持久的商业优势，美国企业界和科技行业正竞相建设人工智能数据中心。谷歌母公司Alphabet预计今年的资本支出将达到1950亿至2050亿美元，而此前的指导区间为1800亿至1900亿美元。麦肯锡公司预测，到2030年，全球数据中心支出可能达到近8万亿美元，其中大部分将用于基础设施和IT设备。Alphabet警告称，这一支出规模在2027年还可能进一步扩大。

AI的发展需要强大的硬件设施支撑，这推动了工业板块的崛起。英伟达首席执行官黄仁勋表示，目前已投入数千亿美元，仍有数万亿美元的基础设施亟待建设，这将成为人类历史上规模最大的基础设施建设项目。

全美数据中心扩建的下一阶段预计将向乡村地区延伸，这对乡村电网提出了巨大挑战。尽管当地居民担忧电网不堪重负、电费飙升，企业的拓展步伐依然势不可挡。新建变电站、提升高速光纤通信能力和研发新型节能电池技术成为关键。机械与电气设备制造企业在XLI持仓中占据重要比重，股价纷纷迎来暴涨。卡特彼勒和GE Vernova今年以来累计涨幅均突破50%。Emerson Electric和Hubbell等公司也受益于这一趋势，股价表现良好。

工业板块的增长动力不仅限于AI，还包括国防和航空航天等领域。洛克希德·马丁公司和雷神技术公司在过去一年中均上涨约35%，受益于全球范围内的国防开支增加。航空航天与国防类公司占XLI指数行业配置的25%，近期太空经济的热潮也为其提供了支持。

传统航空业也是工业板块的重要组成部分。波音公司和达美航空的业务状况依然强劲，尽管油价上涨对利润率构成压力，但达美航空的股价在过去一年中仍上涨了45%。摩根大通首席ETF策略师Jon Maier指出，流入工业板块的资金非常强劲，已达170亿美元，显示出投资者对该基金长期前景的信心。