消费疲弱 5月中旬ABS行情走跌

　　5月中旬，国内ABS市场行情偏弱，部分牌号现货价格下调。据生意社现货通数据显示，截止5月19日，ABS样本产品均价在10700元/吨，价格水平较月初下跌4.29%。

　　基本面解析

　　供应水平：5月中旬，国内ABS行业装置检修与复工互现，当前行业总体开工水平58%以上，总体负荷微增。当前周均产量不足13万吨，成品库存位置回调至20万吨以内。聚合厂出货情况较节前有所下滑，后市产量仍有小幅增量预期，综合来看5月中旬ABS供应端对现货价格支撑力度尚可。

　　成本因素：5月以来，中东美伊初步和平协议消息频现，双方高层密集释放积极信号，市场判断中东冲突大概率缓和。但霍尔木兹海峡航运恢复尚需时日，美伊地缘政治僵局主导的风险溢价仍在。叠加全球石油库存加速消耗，推动中旬油价反弹冲高。不过对同属石化链条的ABS上游三料的传导不理想。丙烯腈虽然海外供应延续偏紧，但国内行业检修装置陆续回归，供应放宽预期。同时下游消费未见放量，丙烯腈价格盘整偏弱运行。

　　5月中旬国内丁二烯市场行情窄幅震荡。市场虽然呈现成本支撑弱化，但前期看空情绪部分出清。另一方面，行业负荷下调，供应有收缩预期。叠加下游合成橡胶等行业开工回暖，终端需求低迷有所改善。预计丁二烯行情筑底力量或将形成。

　　苯乙烯行情方面偏弱震荡。原料端来看，原油反弹行情对纯苯传导不佳。苯乙烯消费缺乏有效驱动，市场上涨动能不足。不过苯乙烯供应仍有收缩预期，预计后市行情或有一定支撑。

　　需求方面：5月中旬，ABS下游企业开工情况变化有限。主力终端电器行业逐步进入淡季，电器外壳消费平平，终端企业盈利情况未见改善。场内气氛买涨不买跌，补库建仓操作显著减少。而商家前期获利盘存在低出回笼操作，买方阵营则对高价货源抵触情绪偏高。综合来看，需求端对ABS行情支撑不佳。

　　5月中旬国内ABS行情走软。聚合厂生产负荷继续微增，场内供应仍维持充裕范围。成本三料偏弱整理。当前ABS市场笼罩在需求转弱的利空之下。目前现货价格重心松动，场内交投偏冷清。

　　根据生意社现货通显示，5月14日，ABS10日均线下穿20日均线。此外辅助指标显示，ABS价格5档位均处于近日低位远日中位。判断短期内现货价格偏弱整理与下行可能性增加，后市行情建议密切关注国际原油与中东海运情况。