行业追踪|乳制品市场（5月14日-5月20日）：黄油奶粉价格环比大幅上涨

　 本周，乳制品市场价格变动情况如下所示：

乳制品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）

品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位黄油奶粉8.96--202605053467.00美元/吨全脂奶粉0.832.31202605193772.00美元/吨脱脂奶粉0.145.06202605193552.00美元/吨国外品牌婴幼儿奶粉-0.12-0.2920260515273.89元/公斤牛奶0.080.162026051512.21元/升酸奶0.060.192026051515.86元/公斤国内品牌婴幼儿奶粉0.01-0.1620260515226.64元/公斤生鲜乳(原奶)0.000.00202605153.02元/公斤中老年奶粉0.000.1720260515106.48元/公斤

　　乳制品行业整体毛利率偏低，原奶和包材成本占总成本比例较高，其中生鲜乳在成本中占比50%左右，包装材料成本占比35%，制造费用成本占比5%，人工等其他费用占比10%，当生鲜乳或包材价格上涨时，会对相关乳制品企业的成本端形成压力，进而影响最后的利润。

　 本周上游原材料数据追踪异动情况如下：

上游原材料数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）

品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位瓦楞纸1.684.12202605153030.00元/吨PET现货-1.563.07202605198982.50元/吨玻璃-0.38-1.132026052013.15元/平方米箱板纸0.351.25202605155685.00元/吨白糖-0.281.44202605205400.00元/吨

受乳制品市场价格变化影响的公司一览表

股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伊利股份54.39121.992026-03-31液体乳67.8529.96妙可蓝多0.763.402026-03-31奶酪78.72--光明乳业0.233.902026-03-31液态奶45.8826.11新希望乳业1.918.802026-03-31液体乳及乳制品98.2526.63三元股份-2.453.212025-12-31液态奶53.94--皇氏集团-4.60--2025-12-31乳制品、食品86.8820.58贝因美0.40--2026-03-31奶粉类73.7448.88阳光乳业0.19--2026-03-31乳制品90.7937.47一鸣食品0.16--2026-03-31乳品96.18--

（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）

　　乳制品产业链

　　乳制品行业可拆解为奶牛养殖、乳品加工、零售分销三大环节。上游养殖业周期属性强，牧场进行乳牛养殖，出售原奶。中游为乳制品加工业，加工企业购入生鲜乳或大包粉，将其生产为液体乳、乳粉、奶酪等产品。下游通过线上线下（300959）多渠道将产品销售至消费者手中，消费属性强。

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