库存有限和成本上升推动，5月进口高粱价格触底反弹

　　【导语】5月进口高粱价格触底反弹，主要由于港口库存量有限及进口成本上升。天津港（600717）澳大利亚高粱和重庆港（600279）阿根廷高粱价格率先上涨，带动其他港口报价上调。但进口高粱与玉米比价小幅扩大，饲料需求替代优势略有减弱。随着进口高粱价格上涨，国产高粱与进口高粱价差缩小，支撑国产高粱价格。展望6月，高粱市场需求平淡，价格或将保持平稳，但新季高粱种植面积的变化将对未来市场产生重要影响。

　　5月进口高粱价格触底反弹

　　据卓创资讯（301299）统计，截至5月20日天津港进口高粱主流报价2620-2650元/吨左右，较上月同期上涨60元/吨，涨幅2.33%。目前港口进口高粱库存量总体不大，其中天津港地区以澳大利亚高粱为主，重庆港以阿根廷高粱为主，二者价格上涨带动其他港口报价上调。5月进口高粱价格上涨，一方面由于港口库存量有限，供应压力较4月减轻。另一方面，进口高粱价格经历4月持续下跌后，贸易利润明显压缩，低价惜售心理渐浓。同时，随着5月高粱外盘报价高位，带动5月进口高粱现货价格陆续上调。

　　5月外盘报价支撑进口高粱价格反弹

　　4月随着澳大利亚新粮上市，进口量增加，进口高粱价格明显下滑。截至4月30日天津港澳大利亚高粱出货报价跌至2500元/吨左右，较3月高点下跌375元/吨，跌幅13.04%。贸易商利润压缩，低价惜售心理渐浓。5月随着港口库存消化，澳大利亚外盘报价上涨，进口高粱价格逐渐触底反弹。截至5月13日，澳大利亚高粱CFR报价359.61美元/吨，较4月低点上调18.23美元/吨，涨幅5.34%。受此影响，至5月20日，天津港澳大利亚高粱现货出货主流报价涨至2620-2650元/吨，较4月低点上涨135元/吨，涨幅5.40%。

　　进口高粱与玉米比价小幅扩大，饲料替代需求下降

　　5月港口进口高粱库存量不多，主要以天津港澳大利亚高粱供应为主，其余地区进口高粱市场流通量稀少。5月中旬，进口高粱与玉米比价小幅扩大。以南通港价格为例，目前进口美国高粱现货价格与玉米比价优势较4月份小幅偏弱。据卓创资讯统计，截至5月19日南通港进口美国高粱参考价与华东港口二等玉米价差为90元/吨，比价为1.04，较3月同期比价扩大0.01。目前进口高粱在饲料需求方面替代玉米优势下降，进口商受进口成本及需求清淡影响，饲料采购需求不高，以按需适量采购为主。

　　进口高粱与国产高粱价差缩小

　　5月中旬，国产高粱与进口高粱价差缩小，主因进口高粱价格上涨，国产高粱价格相对较为稳定。截至5月20日，国产高粱毛粮平均采购价格2760元/吨左右，进口澳大利亚高粱毛粮出货均价2620-2650元/吨，价差125元/吨，较4月底缩小120元/吨。目前高粱国内外价差总体偏低，进口高粱价格坚挺，对国产高粱价格带来一定支撑。截至5月20日，东北地区粳高粱出货主流报价1.42-1.45元/斤，按水分、容重等定价，月环比基本持平，局部波动有限。

　　6月高粱季节性淡季，价格走势或以稳为主

　　6月酒厂陆续进入夏季停产阶段，采购需求下降，高粱价格或暂稳为主，远期行情走势主要关注2026年新季高粱种植面积及下游需求。一方面，高粱产区贸易商持续消化库存，毛粮成本支撑高粱价格波动空间有限。另一方面，下游需求清淡，采购量有限，暂难提振市场。预计5月下旬至6月，高粱下游需求偏清淡，或暂难带动价格。以东北地区粳高粱为例，预计至6月底出货主流报价或在1.42-1.45元/斤，局部有高价，较本月底持平，按水分、质量等定价。5-6月新季高粱春播、夏播陆续展开，产销区关注新粮种植面积变化。若种植面积同比出现一定程度下降，新粮供应压力存减少预期，预计对远期行业心态、市场价格带来利多影响。