云台相机“中场战事”开启，谁主沉浮？

　　7月28日，国产手机厂商荣耀宣布，其全球首款机器人手机Robot Phone自7月18日开启预约以来，全渠道预约量已突破20万台，超历代旗舰产品。

　　结合官方介绍，这款手机的特别之处，不只是将可弹出的机械云台嵌入机身，还在于将过去主要由专业电影摄影机承载的阿莱（ARRI）级院线工作流，首次完整带入手机终端。

　　这似乎为云台影像赛道带来了新的想象空间：专业相机级影像能力负责拍摄，机械云台承担稳定与运镜，手机系统则完成素材管理、图像处理和内容分发。原本分散在相机、云台和后期软件中的能力，开始被整合进同一台设备。

　　事实上，在视频内容创作需求增长的带动下，手持影像市场正持续扩容，尤其是曾被视为小众品类的云台相机迎来快速增长。根据久谦最新发布的报告，2021年至2025年，云台相机全球终端销售额复合年均增长率达到46%，是消费级相机市场增长最快的细分品类之一。

　　市场升温之际，原本清晰的边界也趋于松动。

　　除长期占据主导地位的大疆外，荣耀、vivo、OPPO等手机厂商相继跨界入局，以全景相机起家的影石创新亦在该领域明确落子。

　　手持影像赛道正迎来前所未有的格局重塑。

　　手机厂商争相入局

　　从时间线上看，去年下半年起，云台相机赛道突然挤进了一批重磅玩家。

　　公开资料显示，OPPO于2025年9月正式立项手持云台相机项目，产品将对标GoPro、大疆等手持智能影像设备；今年4月，该项目确认内部代号“扶摇”，预计于2026年第四季度上市。vivo则在2025年底内部立项Vlog相机，产品同样瞄准大疆Pocket系列，目前项目未正式确认命名，预计于2026年发布。

　　荣耀走的则是另一条路——选择将云台直接集成进手机机身，试图用Robot Phone这一全新品类，同时覆盖手机与云台相机两个赛道。就目前进度而言，Robot Phone跑得最快，已开启全渠道预约，预计将于8月正式发布。

　　除上述厂商外，小米、华为两大手机巨头此前也传出布局手持相机的消息。而半壁手机圈杀入手持影像赛道背后，是手机厂商们在全球智能手机市场增长见顶的背景下，急于寻找新故事。

　　国际数据公司（IDC）最新手机季度跟踪报告显示，2026年第二季度，中国智能手机市场出货量同比下降4.3%至6601万台，已连续五个季度出现同比下滑。

　　报告还指出，自3月下旬起，安卓厂商因存储等核心元器件成本持续攀升，被迫陆续上调产品售价或调整配置方案，对消费者换机意愿形成明显压制，同时，“国补”政策对需求的拉动效应逐步减弱。受此影响，今年“618”大促期间，中国智能手机整体销量较去年同期降幅接近15%。

　　手机主业承压之下，云台相机这样一个增速明显快于消费电子大盘的细分市场，自然显得格外诱人。

　　更关键的是，这并非一次完全陌生的跨界。

　　“拍稳、拍到、拍好、少折腾”这些手持影像的核心痛点，本就是手机厂商多年来围绕影像能力反复“内卷”的方向。图像算法、AI处理、传感器调校和视频能力等，可以成为其进入云台影像的天然技术基础；同时相较独立影像厂商，手机厂商还拥有更深的供应链布局、更成熟的渠道，以及打通手机、相机、内容与服务生态的可能。

　　可以说，于手机厂商而言，云台相机既是一块新市场，也是一场顺着既有能力“水到渠成”的影像延伸。行业研究显示，当前，手机厂商可能沿两条路径进入：一是推出独立云台相机，将手机影像算法、镜头供应链、相册、传输、剪辑和云服务打通；二是探索二合一或机械臂形态，减少用户额外携带设备的负担。

　　但新玩家进场，并不意味着这门生意会更好做。

　　手机厂商的加入，势必会进一步挤压云台相机的价格与利润空间；而在此之前，这个赛道已经显露出“以价换量”的苗头。

　　久谦数据显示，自2024年Q1以来，云台相机各季度销售额均保持同比增长；但到2025年Q4，行业ASP环比大幅下降，后续季度销售额增速已开始落后于销量增速。IDC的数据也指向同一趋势：2026年Q1，全球云台相机出货量同比增长超过18%，平均单价却降至2840元，同比下调12.5%。

　　此外，久谦还预计，在手机厂商入局、产品价格下行而BOM成本上升的情况下，行业恐难复现2021年至2025年约46%的高速增长，而到2029年，行业增速或将显著回落：乐观情形下为16.8%，中性情形下则仅为6.3%。

　　换言之，接下来云台相机的竞争将更为激烈。除了同类硬件之间的参数、技术竞逐，这还将是一场围绕用户预算、内容工作流与生态入口的争夺。

　　新棋局胜算几何？

　　根据IDC的定义，手持智能相机是指具备计算处理能力，搭载电子或光学防抖能力、分辨率在2K及以上，且可手持使用的消费级便携影像设备，涵盖运动相机、全景相机和云台相机。

　　其中，云台相机通常指可连接无线网络、集成主动稳定云台系统的智能影像设备，核心卖点在于稳定运镜与主角跟拍，主要应用于Vlog拍摄、短视频创作及日常影像记录。

　　回溯这一品类的发展历程，大疆Pocket 3的推出无疑是云台相机破圈、市场规模迅速扩张的重要推手。在相当长一段时间里，消费者一度将“大疆Pocket”直接等同于“云台相机”。

　　IDC数据显示，2026年Q1全球手持智能相机市场中，大疆以65%的出货量份额位居第一，同比增长38%。而在云台相机细分市场，大疆继续保持独占领先优势。

　　这样长期由单一品牌占据主导的格局，无疑为后来者树立了一个足够清晰的对标对象。当下，OPPO、vivo等手机厂商虽已相继被曝启动相关项目，但从立项、调试到量产仍需时间；进度最快的荣耀Robot Phone，也要等到8月才正式发布，且其“云台嵌入手机”的形态与大疆Pocket并不相同。

　　眼下，真正率先把产品推到牌桌上的，是影石创新。6月10日，影石创新发布旗下首款双摄云台相机Luna Ultra，定价3999元起，正式“杀入”云台相机腹地。

　　公开资料显示，影石创新成立于2015年，总部位于深圳，主营产品涵盖全景相机、运动相机、专业级VR全景相机、视频会议设备及手持摄影设备等，核心技术则涉及防抖、全景拍摄及AI影像处理等领域。公司创始人刘靖康是一名“90后”，1991年出生，毕业于南京大学软件学院。早在2012年，他便因仅凭电话采访中的“按键声”成功“破译”360创始人周鸿祎的手机号码而一战成名。

　　当下，影石创新在全景相机领域稳居全球龙头地位，市场份额长期维持在近70%。在2025年6月登陆科创板后，这一全景运动相机龙头又于今年4月交出了上市后的首份完整年度“成绩单”：2025年全年营收逼近百亿大关，达97.41亿元，同比大幅增长74.76%；进入2026年，高增长态势依旧，第一季度营收录得24.81亿元，同比增幅高达83.11%。

　　然而，与营收狂飙形成鲜明对比的是利润端的明显承压。2025年，影石创新归母净利润为9.29亿元，同比下滑6.62%；扣非净利润为8.50亿元，同比下降10.09%。步入2026年，“增收不增利”的困局进一步加剧。第一季度，公司归母净利润骤降至8462.02万元，同比遭遇“腰斩”，降幅达52.02%；扣非净利润更是跌至6225.50万元，同比暴跌61.27%。

　　针对利润承压，刘靖康在上市后的首封“零AI纯手搓”的股东信中作出了明确回应。他坦言，公司当前的利润下滑并非经营失当，而是主动选择的结果——以短期的利润让步，换取长期的技术壁垒与行业竞争力，为后续的可持续发展筑牢基础。

　　而云台相机正是影石创新主动探索、谋求可持续发展的新方向之一。毫无疑问，这一赛道有足够多的想象空间，但对当下的影石而言，想把主动投入变成一个“新故事”，并不轻松。

　　2025年，影石创新经营活动产生的现金流量净额尚能维持正增长，达到13.86亿元，同比增长18.26%。然而，这一平衡在2026年第一季度被彻底打破——经营活动产生的现金流量净额骤降至-14.71亿元，同时季末存货规模较2025年年末增加逾8亿元。

　　在增收不增利、现金流承压、存货高企的当下，存储涨价又尚未见拐点，影石创新要面对的是手机厂商入局、产品价格下行与BOM成本上升等多重变量。对这家正试图从全景相机龙头迈向全品类智能影像平台的公司而言，云台相机或许是新的增长机会，但也可能成为一场更考验投入效率的硬仗。

　　值得一提的是，7月21日晚间，影石创新公告拟发行不超过20亿元的科技创新债券。根据公告，募集资金拟用于研发产品技术、补充流动资金及偿还公司有息负债等。而在外界看来，这一举动或不只是为下一轮研发与市场扩张补充弹药，而是在一定程度上折射出影石创新当下在多线扩张与激烈竞争中面临的多重压力。