美联储维持利率不变 金银震荡反弹 政策预期支撑行情

近期国际贵金属市场呈现震荡修复走势，受到美联储议息决议、美国通胀数据以及美伊地缘局势的多重影响，金银价格结束了前期偏弱格局，走出先抑后扬的反弹行情。市场情绪和技术盘面均得到阶段性修复，整体运行节奏围绕货币政策预期与地缘风险两大核心主线展开。

7月30日凌晨，美联储公布最新货币政策决议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，三名地方联储委员投票支持加息，反映内部政策分歧有所显现。对于当前美国经济基本面，美联储认为经济活动保持稳健扩张节奏，就业增长与劳动力规模扩容基本匹配，失业率整体平稳，但通胀水平仍处于相对高位，供应链冲击带动能源等板块价格上行的问题尚未完全消解，美联储将持续坚守物价稳定的政策目标。美联储主席在后续新闻发布会中重申2%的核心通胀目标，并明确表态将在必要时果断出台调控政策，全力守护物价稳定。本次议息会议并未提及缩表相关安排，整体释放的鹰派力度相对有限。在此之前，金银市场持续偏弱震荡，已经提前消化了部分偏空预期，决议落地后金银价格快速冲高，尾盘虽有所回落，但技术盘面收于均线之上，一定程度修复前期弱势运行格局，为短期行情企稳奠定基础。

紧随美联储决议之后，美国6月核心通胀数据进一步助推了金银的反弹走势。数据显示，美国6月整体PCE环比下降0.1%，核心PCE环比增长0.1%，大幅低于市场0.2%的预期，核心PCE同比3.3%与市场预期基本持平。通胀数据边际走弱，缓解了市场对美联储持续收紧货币政策的担忧，数据公布后金银延续反弹走势，金价成功站上4100美元/盎司关口，短期多头动能有所释放。