A股股王市值站上2000亿 CPO热潮再升温

A股股王市值站上2000亿 CPO热潮再升温。A股“股王”联讯仪器市值重新突破2000亿元。8月4日，CPO板块持续走强，光通信产业链迎来集体上涨。联讯仪器涨停成为市场焦点，单日总市值暴涨超过330亿元。光库科技、剑桥科技、东山精密等多只个股也涨停，新易盛、中际旭创、天孚通信等光模块龙头同样受到资金追捧。

AI算力浪潮正在重塑光通信产业链的价值排序。联讯仪器并不直接生产光模块，而是专注于高速光通信背后的测试设备环节。该公司成立于2017年，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。今年4月，联讯仪器登陆科创板，发行价为81.88元/股。上市后三个月内，股价一度上涨至2777.77元/股。

随着光模块向更高速率演进，产业竞争的难点转向解决高速信号完整性、低抖动、噪声控制等问题，对测试设备的精度、性能和稳定性提出更高要求。联讯仪器是业内少数覆盖光通信产业链中模块、芯片、晶圆等核心环节测试需求的厂商，也是全球少数能提供400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商之一。

国海证券研报认为，随着硅光芯片向高集成度、多通道发展，基于实时光功率反馈的主动对准逐步替代依赖机械定位精度的被动对准。光模块设备兼具技术升级与扩产驱动，行业景气度有望持续提升。

英伟达资深副总裁Gilad Shainer表示，CPO技术已经进入量产阶段，并指出未来光通信市场的重要增长机会将来自垂直扩展，其所需带宽性能将达到水平扩展的十倍以上。CPO被视为下一代AI数据中心互联的重要技术路径之一。随着大模型训练规模持续扩大，计算芯片之间的数据交换需求快速提升，传统铜互联和可插拔光模块方案逐渐面临功耗、空间以及传输效率等方面的压力。