国有大行上架大额存单，中小银行下调存款利率，储户如何守住收益？

　　【大河财立方 记者 吴海舒 杨萨 实习生 南熙元】时隔7个月，国有大行陆续“上架”五年期大额存单。

　　8月5日，大河财立方记者以储户的身份从郑州多家银行网点了解到，国有大行五年期产品普遍定在1.55%~1.60%，和整存整取的利率相差不多甚至一致。

　　行业人士认为，这次部分银行重启长期限大额存单，是稳定存款规模、利率成本下降等多重因素叠加的结果，是对银行负债管理能力的一次分层考验，能力不够的机构会持续承压。对储户而言，需要重新调整对“无风险收益”的认知，重构资产配置逻辑。

　　五年期大额存单重回银行货架

　　“这会儿查有额度，但抢得可快。”工行客户经理表示，五年期存单额度动态释放，每日9:30放额度。该行2026年第一期五年期个人大额存单利率为1.6%，第二期为1.55%。

　　交行五年期大额存单利率为1.62%，20万元起购。中行五年期大额存单年化利率分别为1.60%和1.55%，起存点20万元，但1.60%的产品显示已售罄。农行五年期大额存单暂无额度，最高仅三年期大额存单，利率1.55%。邮储银行（601658）暂未推出五年期大额存单，仅一年期大额存单在售，利率1.20%。

　　记者梳理发现，本轮大额存单回归，大行的定价相差不大，基本都以1.60%为上限、1.55%为次档。同时，长期限产品的溢价并不高，比如建行五年期为1.60%，三年期1.55%，期限拉长两年，利率只多了5个基点。

　　“此次恢复的是产品期限，不是利率水平。”业内人士告诉记者，五年期定期存单虽然回归，但1.60%的利率远低于2023年同期限普遍3%以上的水平，实质是“品种回归、利率降档”。

　　相对而言，股份制银行收益整体更高，但附加条件较多。

　　民生银行五年期大额存单利率1.79%，三年期1.74%，20万元起存且当前有额度。平安银行五年期、三年期大额存单利率均为1.75%。中信银行五年期大额存单30万元起存，仅限新转入资金，利率和三年期同为1.75%。“现在这个趋势，利率近期可能还会下调。”该行工作人员说。

　　不过，采访中，记者发现，跟整存整取相比，大额存单利率并不完全占优势。比如有银行推出暑期特惠存款产品，5万元起存，年化1.80%，大于该行五年期和三年期大额存单的利率。

　　地方银行中，郑州银行（002936）未上线五年期大额存单，该行三年期大额存单利率为1.75%，额度较为紧俏。中原银行App显示，目前大额存单最长期限为2年期，利率为1.45%，起存金额为20万元。

　　上述人士表示，这轮重启并非全行业统一行动，而是国有大行主导、少数股份行跟随的结构性调整，部分股份行并没有跟进长期限产品。

　　稳定规模、成本下降，多重因素促使大额存单重启

　　过去三年，大额存单在银行负债结构中一直是被压缩的品种，三年期、五年期先后停发或收紧额度。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对大河财立方记者表示，银行重启5年期大额存单是基于自身负债结构的差异化安排。

　　娄飞鹏认为，在利率下行周期中，提前以1.6%左右的利率锁定五年资金并做好资产配置，可以缓解未来在资产端再投资收益率下降的压力。同时，部分中小银行借高息吸引存款，稳定存款规模，缓解负债压力。

　　天府立言金融研究院院长曾刚接受大河财立方记者采访时表示，从银行端来看，这次重启长期限大额存单，是多重因素叠加的结果。

　　首先，几年前发行的三年期、五年期定存和大额存单，如今陆续到期，银行需要在“压降成本”和“防止存款过度流失”间做出权衡。用产品重新把部分到期资金留在表内，同时把成本控制在可承受的区间，是银行重启长期限大额存单的第一动因。

　　其次，重启长期限大额存单是国有大行主动修复负债久期、对冲资产端长期化压力的举措。此外，经过多轮下调，五年期大额存单的挂牌利率已降到相当低的水平，对于银行特别是国有大行来说，长期负债重新变得可行，银行才有意愿把这个工具重新启用。

　　大河财立方记者注意到，今年6月央行修订《大额存单管理办法（征求意见稿）》，将个人认购起点由30万元降至20万元、拓宽存单第三方转让渠道。“门槛降低扩大了客群覆盖，流转渠道完善解决了长期存单流动性不足的痛点，大幅提升了长期大额存单相较普通定存、低风险理财的竞争优势，推动其成为银行负债竞争的新工具。”曾刚表示。

　　中小银行下调存款利率

　　不过，记者注意到，在国有大行、部分股份行上架大额存单时，一些中小银行开始下调存款利率。

　　7月起，浙江、贵州、河南等地部分城商行和农商行对存款挂牌利率进行了调整。比如浙江椒江农商行存款利率定价表显示，自7月22日起，2年、3年、5年期定存利率较此前均下调20个基点，分别为1.35%、1.6%、1.5%。贵州贵定恒升村镇银行自7月29日起下调个人存款利率，其中5万元以下资金对应的3年期、5年期年利率统一降至1.75%；5万元及以上档位执行1.85%。宜阳兴福村镇银行自8月1日起，3年期整存整取年利率由1.60%降至1.50%，5年期则从1.45%下调至1.35%。

　　娄飞鹏认为，当前商业银行净息差已降至1.40%的历史低位，资产端贷款利率下行，而负债端高成本长期存款严重挤压盈利空间。

　　“中小银行在大行先行、中小行跟进的利率调整传导机制下，为压降负债成本、稳定净息差水平，不得不收缩长期存款成本。这既是应对经营压力的被动选择，也是优化负债结构、告别简单依靠价格竞争的主动调整。”娄飞鹏表示。

　　曾刚认为，中小银行长期依赖“高息揽储”来弥补品牌与网点劣势，导致负债成本长期高于大行，而在资产端收益率整体下行、优质信贷资产稀缺的背景下，高成本存款正在侵蚀本就微薄的净息差。

　　但不少中小银行在下调中长期存款利率的同时，压缩了三年期、五年期等高成本长期存款的比例，转而引导资金流向活期或中短期产品，本质上是在重新校准负债的期限结构和成本曲线，为未来资产端收益率进一步下行留出缓冲空间。

　　利率下行环境下，储户如何守住收益？

　　曾刚表示，对普通储户而言，靠单一存款“锁定高息”的空间已经越来越小。更现实的策略是构建分层配置：短期备用资金可放在货币基金或高流动性产品中保持灵活；中长期闲置资金，如果风险承受能力允许，可以适度配置国债、高等级债券基金或稳健型理财，博取比存款更高但风险可控的收益；对于确实追求存款安全边际的部分，若恰逢大额存单或特色存款产品放量，可以抓紧窗口锁定当下相对较高的利率，起到“压舱石”作用。