汽车之家打响“内容—交易—服务”突围战

　　5月28日晚间，汽车之家发布2026年第一季度未经审计财务业绩。财报显示，该公司第一季度总营收为10.5亿元。面对一季度传统的汽车销售淡季及宏观环境的波动，汽车之家积极深化内容生态壁垒、加速AI技术落地，同时持续深耕全产业链服务布局，加速打通线上线下（300959）一体化交易闭环，打造一站式汽车综合服务平台的战略布局成效初显。

　　汽车之家董事长兼CEO刘斥表示：“2026年以来，公司加速向一站式交易服务平台全面跃迁，依托内容生态、新零售、AI科技、二手车等多元业务板块，纵深布局全链路服务体系。未来，公司将始终坚持长期主义的发展理念，持续探索汽车消费服务新赛道，以精细化运营与AI技术赋能服务提效，持续筑牢一站式服务核心壁垒。”

　　从“增量红利”

　　到“存量裂变”的必经之路

　　中国汽车市场正处在电动化、智能化主导的结构性转型深水区。2025年，行业价格战持续加剧，车企盈利压力普遍加大。受此影响，主机厂纷纷收紧营销预算、优化投放结构，传统汽车垂直媒体受影响最大。

　　数据显示，2025年，汽车行业广告投放规模同比收缩约7%，其中燃油车厂商削减最为明显。与此同时，投放结构加速向新渠道迁移——短视频、直播、私域及线下体验正成为车企预算的新流向。据统计，2025年上半年，抖音、快手两大平台合计占据车企营销预算的54.8%，传统垂媒流量份额已跌破15%。

　　这种行业环境的剧变，叠加公司自身战略转型的阶段性特征，共同构成了汽车之家当前业绩承压的双重根源。一方面，新车市场增速放缓、广告主预算收缩，直接影响了垂媒平台的传统广告收入；另一方面，公司正处于从资讯平台向交易服务平台转型的关键期，内容生态升级、新零售布局及AI技术投入在短期内推高了运营成本，而新业务尚未形成规模化的收入贡献。

　　尽管面临多方压力，汽车之家的业务转型布局正在加速落地，展现出强大的战略定力。

　　在内容生态方面，全球化布局迈出关键一步。今年3月份，公司在泰国正式上线海外内容平台“YesAuto”，覆盖100款中国新能源车，收录逾1万条产品参配信息。借势曼谷国际车展，YesAuto实现全网曝光量突破1.4亿次、互动量超53万次，为“中国车出海”提供了强有力的舆论支持。国内方面，“知家传媒”MCN达人生态持续优化，跨领域优质创作者突破650位，新媒体端累计触达用户规模近1.5亿。

　　 QuestMobile数据显示，今年3月份，汽车之家移动端日均用户量达8073万，同比增长4.9%，流量“护城河”依然稳固。

　　在新零售领域，汽车之家以“汽车之家商城”为核心，布局“在线购车”服务，并已经在西安和深圳两个城市落地，同时推出“四大保障”体系：官方认证车源、资金全程监管、价格公开透明、订金无忧可退，试图破解行业“信任缺失、交易繁琐”的核心痛点。

　　 AI赋能方面，汽车之家通过“AI智能雷达”捕捉行业趋势，并应用“反漏斗模型+智能分发模型”的组合策略提升流量转化效率，降低车企与经销商的获客成本。二手车业务则上线全流程卖车服务平台与跨境出口服务平台，构建“国内服务提质增效+全球市场拓展布局”的双轮驱动格局，目前全流程卖车服务平台已在2个城市启动试点。

　　海尔入主后的

　　长期主义与股东回报

　　面对行业变局，汽车之家选择以长期主义推进战略升级，而大股东海尔集团的支持成为关键背书。从战略逻辑看，海尔布局汽车赛道并非追逐新车增量，而是瞄准万亿元级汽车后市场机会。当前，能够同时掌握“线上数据入口”与“线下服务出口”的平台，才是存量运营时代最具价值的标的。汽车之家拥有线上流量优势，海尔旗下卡泰驰则具备线下网络、整备能力、交易系统及金融协同能力，双方融合正在构建“线上+线下”全链路闭环。

　　为加强投资者信心，汽车之家董事会已批准派发新一轮现金分红。根据公司的股息政策，董事会已批准派发每股美国存托股0.66美元，或每股普通股0.1650美元的现金分红，将以美元支付给于2026年7月2日休市后登记在册的美国存托股及普通股持有人，分红总金额约为人民币5亿元。稳定的分红政策，不仅体现了公司健康的财务状况，更传递出对未来发展的坚定信心，进一步夯实了投资者的信任基础。

　　分析人士认为，汽车之家当前面临的业绩压力，本质上是转型期的“阵痛”。在存量运营时代，垂媒平台的价值重估不仅取决于短期财务表现，更在于其能否打通“看车—选车—买车—用车—卖车”的全生命周期服务闭环。随着海尔与卡泰驰的融合深化，以及泰国等海外市场的拓展，汽车之家正在从单一的信息服务平台向综合性汽车服务生态演进。对于投资者而言，在负估值安全边际与长期转型弹性的双重逻辑下，汽车之家的价值修复值得持续观察。