2026上半年美妆行情分化 传统护肤遇冷功效赛道逆势走强

　　2026年上半年，全球美妆行业彻底告别全员普涨的平稳周期，赛道冷暖分化的特征愈发清晰。德国美妆巨头拜尔斯道夫发布的半年财报，真实呈现出当下行业的迭代现状，也是头部美妆集团阶段性调整的典型样本。集团上半年有机销售额同比小幅下滑3.5%(外币汇算参考8月5日央行汇率中间价折算，1欧元=7.8059元人民币)，大众护肤、高端奢护业务进入阶段性休整状态，唯独专业皮肤功效业务逆势稳步增长。这种差异化的业绩表现，清晰道出2026年美妆行业的核心趋势：单纯依靠品牌光环与渠道红利的增长模式逐步失效，依托科研实力、主打真实功效的护肤赛道，成为现阶段行业最稳定的增长主力。

　　大众护肤增速放缓，老牌美妆迎来转型阵痛

　　2026年上半年，大众平价护肤赛道整体降温，告别了过往长期稳增的态势，存量竞争、内卷加剧成为行业常态。拜尔斯道夫旗下核心大众主力品牌妮维雅，迎来近五年首次阶段性业绩回落，上半年有机销售额同比下滑6.8%，直接拖累集团消费者业务整体下滑4.0%，是集团业绩调整的主要影响因素。

　　这并非单一品牌的发展波动，而是整个大众美妆市场的共性趋势。当下国货平价美妆、高性价比功效平替产品快速崛起，消费者护肤消费愈发务实，不再盲目追捧外资品牌滤镜，老牌大众美妆多年积累的品牌溢价优势逐步弱化，行业整体增速持续放缓。

　　从行业横向表现来看，头部美妆集团的大众护肤业务普遍面临增速放缓压力，市场内卷态势持续加剧。除欧洲防晒季周期波动、终端渠道常态化去库存、海外区域市场波动等短期外部因素外，妮维雅的阶段性调整，本质是老牌品牌升级迭代的正常阵痛。此前品牌积极试水高端化布局，推出630美白精华等中高端单品，试图打破固有平价标签，但深耕大众市场多年的亲民用户认知根深蒂固，高端新品长期处于市场培育阶段，放量速度缓慢，让品牌陷入新旧定位衔接的过渡困境。

　　为平稳推进品牌焕新、破解发展瓶颈，拜尔斯道夫落地为期18个月的品牌重启计划，投入1亿欧元用于产品创新、市场深耕与渠道优化。通过迭代核心品类、打造区域适配定制产品、细化终端渠道布局等多元举措激活品牌活力，稳步夯实大众业务基本盘，力争2027年实现业务企稳回升，这套调整思路也是老牌大众美妆跳出同质化内卷、实现长效经营的核心路径。

　　高端奢护稳步修复，行业告别渠道躺赢时代

　　相较于大众赛道的疲软内卷，高端奢护赛道依旧保有稳定的市场韧性，但早已彻底告别依托免税渠道粗放盈利的时代，进入结构优化、精细化运营的全新阶段。拜尔斯道夫顶奢品牌莱珀妮的阶段性走势，精准诠释了当下高端美妆的转型节奏。

　　过往很长一段时间，莱珀妮高度依赖旅游零售渠道，免税渠道常态化的大幅促销与价格波动，虽然能短期拉升销量，但持续稀释品牌高端调性，也让品牌业绩高度绑定单一渠道，抗市场波动能力偏弱，前几年多次出现上半年业绩调整的情况。

　　有消息称莱珀妮9月将推出全新产品线，瞄准新客群+选择性拓渠道

　　随着集团战略优化逐步落地，2026年莱珀妮经营态势稳步修复，第二季度实现2.2%的正向增长，上半年业绩波动幅度大幅收窄，呈现明显的企稳复苏态势。现阶段品牌核心聚焦优化渠道结构、稳定价格体系、深耕存量用户，摆脱对旅游零售渠道的过度依赖，不再依靠激进促销换销量，通过精细化运营夯实高端市场基本盘。

　　目前整个高端美妆行业已经形成统一发展共识，海蓝之谜、赫莲娜等顶奢品牌，均在摒弃单一渠道依赖，转向产品价值升级、用户精细化运营的发展路径。在消费趋于理性、轻医美持续分流高端护肤需求的市场背景下，高端美妆的竞争逻辑彻底改变，从以往的渠道红利比拼，转向产品力、服务力与品牌价值的综合比拼，稳步调整、精细深耕成为行业主流节奏。

　　功效护肤持续走红，成行业核心增长主力

　　在大众、高端两大传统赛道同步阶段性调整蓄力的背景下，聚焦皮肤科学的专业功效护肤，成为2026年上半年美妆行业最亮眼、最确定的增长赛道，也是拜尔斯道夫集团最核心、最稳健的业绩增长引擎。

　　旗下涵盖优色林、安可妥的Derma皮肤科学业务，上半年有机销售额同比大涨7.8%，在中国、北美、巴西等全球核心市场持续稳步放量，增长表现大幅领先行业平均水平。依托全球皮肤健康消费风潮持续升温，消费者愈发看重护肤的专业性、安全性与针对性，专业功效赛道持续上行，为品牌增长提供了扎实的赛道基础。

　　今年上半年，优色林已进驻国内屈臣氏渠道

　　和行业内多数依赖营销造势的品牌不同，拜尔斯道夫功效线的稳健高增长，完全依托品牌长期积淀的科研实力与实打实的产品口碑。凭借Epicelline、提安明多630两大独家专利成分，品牌搭建起差异化的专业修护壁垒，以温和、精准、高效的护肤体验，收获全年龄段消费者的广泛认可。

　　同时品牌持续深耕细分刚需赛道，依托安可妥拓展身体护理等多元品类，持续拓宽增长边界；叠加集团健康护理业务4%的稳健增速，多业务协同发力，有效对冲了大众、高端护肤板块的阶段性业绩波动，保障集团整体经营平稳运行。

　　纵观2026年上半年全行业走势，功效护肤的赛道红利仍在持续释放，行业竞争正式进入科研实证、成分透明、功效落地的新阶段。国货薇诺娜、可复美深耕皮肤学护肤赛道持续突围；国际修丽可、欧莱雅皮肤科学事业部保持稳步增长。行业增长重心持续向拥有核心科研壁垒、精准细分定位、真实功效落地的专业品牌倾斜，引领美妆行业朝着科学化、精细化的方向稳步迭代。

　　吴迪

　　校对吉启雷