资源安全主线重回资金视野——稀土板块投资价值再审视

　　6月4日，在A股大盘震荡分化、多数板块承压的背景下，稀土板块却走出了独立的强势行情。稀土指数(8841089)全天收涨3.6%，成为当日市场少有的亮点。个股层面，华宏科技（002645）强势封板，涨幅达9.99%，股价创阶段新高;中稀有色（600259）上涨6.30%，厦门钨业（600549）上涨6.20%，盛和资源（600392）上涨1.36%，中国稀土（000831）上涨1.26%，该板块呈现从资源端到深加工环节的普涨格局。

　　稀土板块逆市走强

　　盘后数据显示，稀土板块当日成交显著放量，主力资金虽整体小幅净流出，但结构上看，机构席位对华宏科技、中稀有色等标的呈现明显的净买入偏向，资金借势布局的迹象明显。

　　个股公司中，华宏科技4日涨停，全天换手率为12.96%，成交额为25.19亿元，振幅为15.15%。盘后龙虎榜数据显示，华宏科技4日上榜的前五大买卖营业部合计成交11.19亿元，其中，买入成交额为5.02亿元，卖出成交额为6.17亿元，合计净卖出1.15亿元。

　　具体来看，深股通位列买一、卖一席位，买入金额为2.40亿元，卖出金额为1.59亿元，合计净买入0.81亿元。

　　资金流向方面，华宏科技4日获主力资金净流入1.60亿元，其中，特大单净流入1.44亿元，大单净流入1538.05万元。数据显示，近5日主力资金净流入华宏科技2.76亿元。

　　稀土资源的战略价值凸显

　　政策方面，2025年8月，工信部、国家发展改革委、自然资源部联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，标志着稀土监管全面提级，稀土供应从过去的“弹性增长”转向“刚性约束”，预计后续指标增长趋于稳健;同时，有利于出清一批落后冶炼产能，优化产业链利润结构。

　　对此，国盛证券（002670）分析师张航表示：“中国具备从矿—分离—深加工的全产业链布局，把控产品定价权。在管控全面提级的背景下，稀土作为不可再生的稀缺性战略资源，其资源稀缺性进一步凸显，价格中枢有望中长期上移。在战略属性加持下，权益端或受益于EPS(盈利)与PE(估值)的双击。”

　　需要提及的是，美国能源部于2026年6月2日宣布拨款1.34亿美元，用于支持两个旨在从废弃物中提取稀土元素的战略项目。此举意在加强美国国内关键矿产供应链，减少对外国供应源的依赖。

　　4日，南京一券商分析师向《大众证券报》记者表示：“海外补链焦虑的公开化，反过来强化了资本市场对中国稀土全产业链定价权的重估预期，海外补链焦虑越重，越凸显中国稀土资源的战略价值。”

　　“展望中短期，在2026年二季度传统淡季的冲击下，叠加2026年一季度以来稀土价格多次冲高的情况，预计上下游将持续博弈，使得氧化镨钕价格难以快速突破。不过，我国对于矿端冶炼分离的强约束效果已逐渐显现，叠加2026年三季度为传统旺季，我们依然看好氧化镨钕的年度级别向上行情。”在投资策略上，方正证券分析师甘嘉尧表示，在地缘问题的大背景下，稀土磁材的产业战略价值将在各国之间持续体现，同时建议关注板块公司的估值提升机会，如北方稀土（600111）、中稀有色、盛和资源、中国稀土、金力永磁（300748）、正海磁材（300224）、宁波韵升（600366）等。