融资资金大分化 回调还会继续吗 多数投资者看跌下周市场

本周融资资金加仓多只光模块个股，净偿还多只半导体个股。A股融资余额高位震荡，最新为28997.03亿元，其间A股融资资金呈现净偿还态势，金额合计17.09亿元。

分行业看，通信板块融资净买入金额为60.03亿元，煤炭行业随后，融资净买入金额为11.64亿元；国防军工、建筑材料、石油石化行业净买入额均在5亿元以上。非银金融、医药生物行业净偿还额均逾10亿元；电力设备、电子行业净偿还额均在20亿元以上。

个股方面，除去近期上市新股，本周32股融资净买入额在3亿元以上。其中，新易盛、中际旭创、兆易创新净买入额排名前三，依次为25.47亿元、13.36亿元、11.25亿元；源杰科技、宁德时代随后，净买入额均在9亿元以上。新易盛股价一周上涨5.88%，周五盘中触及历史最高价818.38元/股，总市值7449.31亿元。公司近期表示，1.6T光模块产品订单相对于2025年增幅很大，预计在今年呈现出逐季快速增长的趋势，1.6T和800G是今年交付的主力产品。值得注意的是，新易盛和中际旭创两股均为光模块个股；同时上榜的烽火通信、光迅科技、光库科技等个股也均在光模块业务上有所布局。

华泰证券表示，AI算力需求持续增长驱动高速光模块加速放量，技术迭代推动光模块封装复杂度与性能要求提升，带动上游设备进入“量增+价升”共振阶段。光模块产业链或正处于新一轮技术迭代加速拐点，关注国内设备厂商在客户导入与高端技术升级中的突破机会。TrendForce预计，2026年全球9大CSP资本支出将达约8300亿美元，同比增长79%，带动全球光模块市场规模到2031年有望接近600亿美元。